华泰期货-铅日报：铅价走高持货商报价积极调低升贴水报价以求出货-191018

《华泰期货-铅日报：铅价走高持货商报价积极调低升贴水报价以求出货-191018（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-铅日报：铅价走高持货商报价积极调低升贴水报价以求出货-191018（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　铅日报摘要:
　　现货市场：昨日铅价于日内持续走高，而这也引来了持货商报价的增多，并且纷纷下调升贴水以求出货。但由于下游蓄电池企业对于后市展望仍然较差，并且再生精铅价格优势十分明显，因此也吸引了较多采购分流，因此原生铅散单市场成交依旧清淡。
　　库存情况：昨日上期所铅库存持平于14,710吨。总体而言仍然处于相对较低的水平，因此单单就库存水平而言仍然存在一定被逼仓的机会。但就目前情况来看，下游蓄企采购仍然十分寡淡，加之宏观因素虽然有机会出现好转，但不确定性依旧存在，故此铅价格要迎来强势上涨格局的概率相对较小。
　　进口盈亏情况：昨日人民币中间价下调43个基点至7.0789，当下国内铅下游蓄电池企业采购又始终偏谨慎，现货散单成交极差，虽然近日国内铅价格呈现相对有利的回升，但需求情况并无明显改善，故此在这样的背景下，进口盈利窗口打开的概率较低。
　　再生铅与原生铅价差：昨日再生铅与原生铅价差再度扩大至-375元/吨的水平，下游蓄电池企业目前补库仍然十分谨慎，再生铅所能获得的支撑则是十分有限，即便在部分需求转向再生铅的情况下，原生铅与再生铅价差还是维持持续扩大的情况。
　　操作建议：
　　单边：中性
　　套利：暂缓
　　期权策略：卖出虚值看涨
　　后市关注重点：
　　宏观不确定因素4季度起停型蓄电池消费旺季能否兑现