国开证券-海外资本市场周报2019年第25期-191015

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　　内容提要：
　　上周（10.7-10.11）全球市场总体表现出色，发达国家股市尤其强劲，新兴市场总体走强，美联储扩表及中美贸易关系改善激活全球市场表现，多国股市涨幅超3%。
　　美联储周五表示，将自10月中旬起每月购入600亿美元国库债券，以重建资产负债表，避免9月货币市场的震荡局面重新上演。美联储在声明中表示，购买国库债券的行动将至少延续至2020年第二季度，此行动纯粹是为了支持美国联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策有效实施而采取的技术性措施，并不代表美联储的货币政策立场出现改变。
　　消息推动欧美股市大涨，道指全周上涨0.91%，纳指上涨0.93%，标普500指数上涨0.62%。苹果涨2.66%，再创收盘新高，市值超越微软，重新成为全球市值第一大上市公司。
　　港股近期一度跌至接近8月低点，但随着中美贸易谈判取得进展以及海外市场全线大涨，恒指上周五大涨2.34%，创出近一个月以来最高涨幅，全周恒指上涨1.89%，恒生中国企业指数涨3.01%，恒生香港中资企业指数涨3.87%。近期有资金重新开始布局港股的迹象，大致有以下原因：一，港股估值处于历史低位，带来一定安全边际；二，港股股息率回升，配置更有吸引力；三，港股上市企业盈利增速较美股更有优势，有望吸引海外长线资金流入。
　　近期CRB商品指数窄幅波动，在前一周小幅下跌之后上周小幅反弹。此前无人机袭击事件导致的油价阶段暴涨已经结束，不过伊朗油轮在沙特阿拉伯港口城市吉达附近又发生爆炸，令投资者担忧中东局势再度紧张，油价又从低位出现启动迹象。铜铝等大宗商品价格维持低位，农产品普遍出现上涨。
　　风险提示：海外资本市场大幅波动、中美贸易争端加剧。