华西证券-医疗设备行业：迈为股份、捷佳伟创中标爱康HJT整线设备招标项目-210926

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重点推荐康复医疗设备、锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备等：翔宇医疗（688626）、先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（688516）、捷佳伟创（300724）、宏华数科（688789）、奥普特(688686)、华峰测控(688200)、华兴源创(688001)、柏楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）等。

重点行业动态：捷佳伟创、迈为股份中标爱康异质结整线设备招标项目，能耗双控波及全国多地。

1）近期，爱康科技异质结设备招标第二批水落石出，迈为股份中标600MW高效异质结整线设备采购项目及1.8GW后期采购意向，捷佳伟创中标500MW高效异质结整线设备采购项目及1.5GW后期采购意向。

本次招标设备预计将于11月份陆续进场，明年年初投产。

HJT处于发展早期，预计未来短时间内多种技术路线并存（需要持续验证）。

我们预计未来2025年国内HJT设备市场规模将提高至180亿元，复合增速达40%，长期看好HJT未来发展。

2）能耗双控升级，新能源发电占比有望提升。

近期，浙江、江苏、云南等多地能耗“双控”趋严，纺织、钢铁等行业企业出现限产停产现象。

我们认为，能耗双控加速推动低耗能转型，光伏风电将持续受益。

重点推荐：需求升级叠加成本持续下降，数喷设备与墨水有望迎来快速发展。

1）赛道好：个性化需求提升+环保监管趋严，数码喷印有望迎来快速发展。

2）市场规模增速快：全球数码喷印设备市场规模和数码喷墨市场规模将分别由2020年的80亿元/53亿元提升至2025年的265亿元/89亿元。

3）国内产品优势大：技术与海外产品差距小，但成本优势大。

投资建议：1）推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。

2）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。

3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研。

4）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。

5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。

6）HJT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份、捷佳伟创。

7）其他关注：华峰测控、绿的谐波、宏华数科、奥特维等。

（注：翔宇医疗、柏楚电子、华峰测控分为华西机械与医药、中小盘、电子团队联合覆盖）。

风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。