中信建投期货-粮油期货投资早报-191024

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　　豆粕
　　期货方面，美豆11月合约区间震荡，下方900、920支撑，上方945、970压力。豆粕2001合约偏多震荡，下方3000、3020支撑，上方3080、3120压力。
　　现货方面，周三豆粕成交再度放量，其中华北豆粕远期基差成交火爆，总成交71.542万吨，其中现货成交6.192万吨，远期基差成交65.35万吨。相比之下，昨日豆粕总成交29.65万吨。
　　消息面上，1）周四美国农业部将发布周度出口销售报告，分析师预计这份报告将会显示，截至10月17日的一周，美国大豆出口净销售量为80到160万吨。作为对比，上周美国2019/20年度大豆净销售量为1,601,000吨。2）美国农业部周三证实，美国私人出口商向未知目的地销售了12.8万吨大豆，价值4900万美元。市场普遍认为买家是中国。
　　综述：隔夜因美国大豆收割进度加快，且缺乏更多出口面消息，美豆冲高回落延续窄幅震荡，市场等待周度出口数据指引，分析师预计净销售80-160万吨。周一中国对压榨企业放出1000万吨免加征关税美豆采购配额后，昨日中国买家开始询价，主要是对12月和明年初船期，后期美豆出口面不会太过悲观，价格中期回调空间受限。在巴西大豆库存见底背景下，预计贴水回落空间有限，本周来近月贴水出现反弹，支撑豆粕企稳，但当前盘面榨利不错，油厂套保意愿增强，豆粕不过分追高，M01获利多单可在3060上方适量减持，豆粕中期震荡偏多对待，逢低做多为主，M01关注3010一线支撑。