先锋期货-煤焦周报-210926

《先锋期货-煤焦周报-210926（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《先锋期货-煤焦周报-210926（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

整体观点：供应方面，主产区坑口煤价继续上涨,主要因为供应释放仍不够满足需求。

本周鄂尔多斯日均产量186.8万吨，较上周日均减少8.3万吨，内蒙供应回升仍然偏慢，由于鄂尔多斯某露天矿发生事故，当地煤矿开始安全自查，产地资源供应紧张局面持续。

进口方面，近期进口煤优势继续增大，进口量短期或有望增加，关注未来进口煤到港情况。

需求方面，沿海电厂日耗继续下降，电厂库存下半周小幅回升，但大幅低于同期水平，部分电厂有迫切需求，下游库存偏低叠加冬储需求，总体相对乐观，未来关注限电政策对日耗的影响。

港口库存方面，北方港口煤炭库存小幅回升，但仍处于偏低位置。

下游港口库存整体明显偏低，而且仍在下降，蓄水池作用较弱，中长期对煤价支撑。

北方港港口5500大卡市场煤价格在1550附近，5500大卡蒙煤发运成本在1350左右，发运利润增加导致贸易商发运积极性提升。

整体来看，目前主产区供应增量暂时有限，下游日耗受季节性影响逐步下降，但是各环节库存仍然处于低位，未来一个多月虽是淡季但也是下游用户主动补库的时间，如果库存不能明显增加，那么下游采购需要更加积极，同时进口煤价格也仍在不断上涨，支撑内贸煤价。

国庆期间大秦铁路将开始检修，调运再度受到影响，这将继续对港口煤价形成一定支撑。

周末有消息称相关部门要求环渤海5500大卡煤价不能超过1500，短期煤价上涨或将受到抑制。

期货方面，短期现实仍然偏强，且盘面大幅贴水，预计盘面仍有支撑，操作上仍维持多头思路。