南华期货-人民币汇率周报：Taper预期逐步出尽，实施前美指陷入窄幅震荡-210927

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主要观点上周(9月20日-9月24日)由于中秋假期，在岸人民币市场仅交易三天，在岸人民币与离岸人民币相较于前一周走势整体出现分化，截至9月24日北京.时间16:30,在岸人民币汇率和离岸人民币汇率分别录得6.4644和6.4661,在岸人民币贬值0.188%，离岸人民币升值0.161%。

目前关于taper的宣布实施具体时间基本锁定在11月-12月，这轮政策收紧预期驱动汇率走势也基本走近尾声，预计在taper正式宣布实施之前，市场上的发声对于美元指数影响减弱，美指将在后续--段时间维持窄幅盘整，其上行的空间被美元流动性泛滥所限制。

本周重点关注美欧失业率数据，不过对于汇率整体影响有限，预计美元指数仍在93附近运行。

人民币方面，目前暂时也缺乏关键指引信息，前期结汇需求在逐步弱化，购汇需求随着年底的临近将逐步抬升，因而预计人民币会逐步处于弱势，不过整个过程会循序渐进，窄幅走弱，本周(9月27日-9月30日)运行区间预计为6.446.50。

鉴于我们对本周人民币汇率的判断，无论是结汇还是售汇都不宜大量成交,建议进出口企业量入为出，按需结售汇。

中长期看我们预计人民币走弱，因而有购汇需求的企业应当缩小风险敞口，或采用外汇衍生品交易规避风险。

风险提示:Delta变异毒株传播情况、中美关系、全球经济复苏情况。