国金证券-华夏中证新能源汽车ETF投资价值分析：布局新能源车产业链，拥抱广阔时代蓝海-210927

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华夏中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金（基金简称“华夏中证新能源汽车ETF”，基金代码：515030）是华夏基金管理有限公司旗下的一只ETF指数型基金，跟踪中证新能源汽车指数，基金经理李俊。

华夏中证新能源汽车ETF上市表现分析华夏中证新能源汽车ETF成功复制中证新能源汽车指数的成长性优势和高弹性优势，截至2021.9.16，该基金上市以来（2020.3.4起始）净值累计上涨149.49%，取得了丰厚回报。

作为一只被动指数型基金产品，华夏中证新能源汽车ETF严格控制行业偏离及成分股偏离，净值走势与标的指数始终保持高度一致步调，为投资者布局新能源汽车赛道提供了便捷途径。

华夏中证新能源汽车ETF投资价值分析政策护航叠加竞争力提升，新能源汽车产业前景广阔。

为应对气候变化的严峻挑战，绿色低碳已成为全球共识，新能源汽车作为其中重要一环，各国产业政策的保驾护航赋予了其更长期的成长空间。

中汽协数据显示，2021年8月新能源汽车销量继续刷新记录，当月新能源汽车渗透率已提升至17.8%，乘用车渗透率更是接近20%，按照目前的增长速度来看，预计未来有望提前实现2025年新能源汽车渗透率20%的中长期规划目标，整体市场潜力巨大。

新能源车企技术革新、传统车企龙头加快转型，将共同从供给端推动行业整体竞争力的提升，促进产业发展由政策驱动向自发供需快速迭代的增长时代转变。

除了整车需求以外，产业链上游锂钴资源、中游动力电池、下游充电桩等作为必要组成部分，未来随着新能源汽车销量的快速增长，其中龙头企业的发展空间同样值得期待。

多板块盈利高增，成长性突出。

中证新能源汽车指数成分股多为高科技、高成长的创新型企业，随着近年来研发支出的持续增加，未来核心竞争力有望进一步提升，整体成长空间广阔。

2021年中报披露数据显示，中证新能源汽车指数所包含的41家上市公司同比营业收入、归母净利润增长率大多实现显著上升，其中，处于中游的正负极材料、隔膜、电解液、锂电辅材等动力电池相关板块盈利数据高增，主要得益于下游高景气需求的拉动和各个板块龙头市场份额的持续提升。

未来随着企业成长空间不断拓宽，相关上市公司利润弹性仍有望继续得到释放，盈利的稳定性也将有一定保障。

高度覆盖产业链，聚焦板块龙头。

中证新能源汽车指数全面涵盖新能源汽车产业链，截至2021.9.16，按照申万三级行业分类汇总显示，化学制品占比最高，主要涉及电解液、正负极材料、隔膜等，储能设备紧随其后，两者合计占比超过4成，主要分布于产业链中游位置，除此之外，下游乘用车、上游锂资源权重占比也均在10%以上。

而且，前十大成分股多为细分板块的龙头公司，指数既能够充分反映新能源汽车产业链的整体表现，又提供了布局各细分行业龙头、有效分散持股集中风险的便捷途径。

中长期表现优异，近年来充分展现高弹性优势。

截至2021.9.16，中证新能源汽车指数自2011.12.31基日起，累计收益503.22%，超越同期中证500以及国证新能源车指数，中长期领先优势明显。

各个阶段与主要宽基指数及对应行业主题指数对比显示，中证新能源汽车指数业绩波动明显同时区间收益显著领先，高弹性特征鲜明，面对趋势性机会时具有很好的阶段参与价值。

华夏基金管理有限公司竞争力分析华夏基金打造了覆盖宽基指数、行业指数、海外市场指数、SmartBeta指数的全面ETF产品线。

截至2021年年中，旗下被动指数型基金及权益类ETF管理规模在同业基金公司中均排名第一，行业龙头优势显著。

华夏基金始终引领ETF产品创新方向，继2004年成立华夏上证50ETF首次把ETF引入国内以来，陆续成立了国内首只中小盘股票ETF、首只跨境市场ETF、首批行业主题系列ETF、首只沪港通ETF、首只商品期货ETF，产品创新能力突出。

风险提示：国内外疫情反复、经济复苏不达预期、货币政策退出过快等带来的股票市场大幅波动风险。