东吴证券-通信行业：5G套餐即将推出，5G网络建设稳步推进，以物联网、边缘计算为代表的5G基础设施促进区块链迸发新活力-191026

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　　投资要点
　　策略观点：1、三大运营商5G招标逐步释放，网络建设上游产业链业绩有确定性增长，景气度持续向好著。2、5G套餐即将推出，建议关注运营商潜在ARPU提升的投资机会。3、5G为区块链发展提供坚实的基础支撑，二者相互融合，推动应用场景加速实现，区块链+物联网，实现安全高效的万物互联。4、个股方面建议关注两条主线：5G网络建设及5G应用及流量，从投资节奏来看，5G网络建设先行，运营商推荐关注，流量及应用在网络建设之后，弹性更大。
　　行业动态及点评：运营商将出席国际通信展发布5G商用，11月1日正式执行5G套餐，有望带来运营商价值重估。三大运营商持续开展5G招标，广电5G试点城市、实验网建设方案相继公布，不断推进5G网络建设。诺基亚第三季度业绩稳健，全球运营商5G建设需求稳步放量。中共中央政治局强调区块链重要性，以物联网、边缘计算为代表的5G基础设施促进区块链迸发新活力。
　　行业前瞻：2019中国国际信息通信展（2019年10月31日-11月3日）
　　近期推荐组合：1、5G网络建设：天孚通信（300394）、中国联通（600050）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）、中石科技（300684）、崇达技术（002815）、世嘉科技（002796）。2、5G应用和流量：淳中科技（603516）、中科创达（300496）、二六三（002467）、移为通信（300590）、中新赛克（002912）。3、云计算基础设施：光环新网（300383）、4、信息基础设施建设：海能达（002583）。网络规划设计板块相关个股也值得关注。
　　建议关注组合：1、5G网络建设：沪电股份（002463）、深南电路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、中兴通讯（000063）、俊知集团（港股1300）。2、5G应用和流量：紫光股份（000938）、会畅通讯（300578）、梦网集团（002123）。3、云计算基础设施：宝信软件（600845）、数据港（603881）。4、边缘计算及物联网：网宿科技（300017）、广电运通（002152）、浪潮信息（00977）、广和通（300638）、移远通信（603236）、海联金汇（002537）、航天信息（600271）、思特奇（300608）。
　　市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌0.22%；沪深300指数上涨0.71%；行业落后大盘0.93%。
　　风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险。