安信证券-计算机行业区块链：登上主舞台，展开新蓝图-191026

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　　事件：根据新华社报道，中共中央政治局10月24日下午就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。
　　点评：
　　区块链登上科技主舞台。2018年5月28日，习近平总书记在中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会上发表的重要讲话中，首次提及区块链，将其与人工智能、量子信息、移动通信、物联网一道列为新一代信息技术代表。此次政治局集体学习中，习近平总书记再度强调，“要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口”、“加快推动区块链技术和产业创新发展”。我们认为，两次讲话已经明确传达国家发展区块链技术的意图，区块链有望登上科技主舞台。
　　明确区块链发展方向，与产业结合，脱实就虚。在2018年“币圈”狂热之时，我们全市场首次明确提出区块链脱虚入实的方向，明确行业发展主线。此次政治局集体学习会议上，习近平总书记为区块链发展指出了正确的方向是“要推动区块链和实体经济深度融合”。我们认为，区块链技术的特性在“提高产业链的协同效率”、“降低实体经济的交易成本”等领域有着重要的价值，随着与各行各业融合的深入，区块链的价值有望被充分激发，进一步助力经济社会发展。
　　用发展的眼光去看待区块链产业。部分市场投资者对于区块链技术的成熟度有所担忧，比如其性能（系统的交易吞吐量，核心指标是TPS）能否适应高并发场景。我们认为，与任何技术一样，区块链同样有其自身发展的客观规律。客观讲，区块链技术仍然在快速迭代更新，正在加速向成熟、稳定、可商用的状态迈进。相比3年前，区块链技术在性能、安全性、稳定性等维度已经有了显著的提升，并已经在众多场景中成功的落地案例。伴随着技术的进一步迭代，以及与人工智能、大数据、物联网等前沿信息技术的深度融合，区块链技术将进一步走向成熟。
　　投资建议：我们看好区块链技术脱虚入实的发展方向，与产业结合有望创造出真正的价值。建议投资者从区块链技术基础设施以及应用场景两个角度进行布局，具体相关公司参见附表（下一页）。
　　风险提示：区块链行业发展不及预期。