安信证券-二次设备行业寻踪觅源看泛在2：区块链技术助推泛在建设，解密硬核应用场景-191028

《安信证券-二次设备行业寻踪觅源看泛在2：区块链技术助推泛在建设，解密硬核应用场景-191028（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-二次设备行业寻踪觅源看泛在2：区块链技术助推泛在建设，解密硬核应用场景-191028（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　■国网成立区块链公司，打造泛在公共技术手段。2019年8月，国网区块链科技成立，聚焦区块链技术研究、开发及应用。国网的区块链技术定位于打造泛在电力物联网建设的公共技术手段，实现万物互联的超级纽带、市场公平交易的安全防线、数字经济的信用保障。目前，国网电商已推出电子合同、电费金融、供应链金融等典型区块链金融产品。
　　■区域链技术将助力泛在电力物联网建设。区块链技术具备“防伪造、防篡改、可追溯、可提效、数据安全可信”等特点，在泛在网络层平台层、应用层皆有应用，承担安全员、技术支撑者、推动者等多项角色。其中，能源区块链通过信息交叉验证、公开透明增强交易主体的信任，促进分布式能源和储能的快速发展；积分数字化、网上签约等均是区块链技术应用下的电网业务常用场景。
　　■2019-2024年泛在总投资或将过万亿。根据我们的测算，按广义范围国网+南网未来5年合计在泛在电力物联网方面的总体投资有望达到10,377亿元。狭义的泛在投资可以聚焦在两家电网公司对信息通信领域的投资，我们测算两家电网公司在该领域2019-2024年的总投资有望达到3,380亿元。2016-2018年间，国网信息通信类投资的规模约120亿元。根据泛在建设方案推进任务和近期信息通信设备招标情况来看，我们预估2019年度的信息通信领域的投资额有望达到210亿元，同比增长约85.84%。
　　■试点项目率先展开，全面建设即将推进。根据国网泛在建设规划，2019年是泛在启动元年。7月，天津、河南等5省市对泛在云平台和数据中台进行了功能验证；8月，江苏南京成为全国首个泛在电力物联网技术先行先试城市，国网南京电力公司与中国联通试点5G基站共享共建；9月，天津、宁夏、江苏3省泛在专项正式招标，标志着我国电网建设运营正式进入泛在电力物联网发展时代！
　　■投资建议：区块链技术助推泛在建设，重点推荐三条主线。从国网公司“一年试点、两年推广、三年见效”的实施策略来看，未来几年将逐步加大泛在电力物联网领域的投资力度。从受益的节奏与体量来看，我们重点推荐三条投资主线：1）具备泛在电力物联网整体解决方案综合实力的国网系信通产业单元，有望全面受益泛在投资建设，重点推荐：国电南瑞、岷江水电（信产集团）；2）适应泛在深度感知需求并具备技术竞争力的智能感知量测类设备企业，重点推荐：金智科技、海兴电力；3）聚焦于泛在电力物联网平台建设和应用场景的相关企业，重点推荐：远光软件、涪陵电力。
　　■风险提示：1）技术及应用场景变化的风险；2）国网投资及建设力度低于预期；3）核心竞争力不及传统IT企业；4）泛在相关投资规模或区块链技术在泛在中的应用低于预期等。