平安证券-新能源汽车行业周报：国网联合广汽等发布“车电服务包”-191028

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　　投资要点
　　锂&磁材：上周电池级碳酸锂价格下跌2.35%；与永磁材料相关的稀土氧化物皆下跌，其中氧化镨（-5.33%）、氧化钕（-3.41%）、氧化镝（-5.26%）、氧化铽（-2.69%）价格下跌。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。
　　锂电池生产设备：科恒股份签署战略合作协议，拓展燃料电池设备。电池白名单废止，海外电池品牌在我国的产能建设有望开启，建议关注先导智能等设备龙头。此外建议关注锂电后段设备龙头杭可科技。
　　锂离子电池：宝马计划直接采购钴锂，《天津市氢能产业发展行动方案（征求意见稿）》出炉；多氟多、新宙邦、新纶科技、恩捷股份、沧州明珠、宁德时代、贝特瑞、亿纬锂能发布三季报。关注合资车型放量的机会，强烈推荐宁德时代；推荐海外客户占比高、受益全球新能源汽车产业发展的LG核心供应商星源材质、高端负极龙头璞泰来。
　　驱动电机及充电设备：国网联合广汽等四家车企发布“车电服务包”，可实现充电桩“即插即充、无感支付”。建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域，诸如汇川技术，以及充电领域的科士达。
　　汽车领域对外开放将继续加深。工业和信息化部近期表示，未来将进一步对外资开放汽车及相关领域，继续提高知识产权保护水平，倒逼车企进行汽车及新能源车供给侧改革。新能源产业为大势所趋，预计国内新能源车销量2019-2020年仍有望保持一定增速，自主品牌在此期间具备先发优势，关注相关产业链，推荐上汽集团。
　　风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。