东证期货-量化择时周报：焦炭技术面已现反弹，基本面尚待确认-191028

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　　★研究结论
　　利用前作《基本面量化择时之单指标筛选―以焦炭为例》中的回归法对焦炭基本面量化择时，得到最新择时信号。
　　基本面来看，截至2019年10月25日，我们筛选出十个较为有效的基本面择时指标，目前来看这些基本面指标仍处于下跌周期的判断，暂未见反弹迹象。
　　技术面来看，焦炭无论是1小时线、4小时线、还是日线都已经走出反弹行情。我们将在后续报告中加入量价信号择时构成CTA交易系统。
　　当单边趋势形成后，无论是技术面指标还是基本面指标都容易出现钝化，此时应转换思路注意行情反转。一般而言基本面择时信号相对滞后，中长期持仓可等待基本面确认上涨行情。
　　★投资建议
　　9月20日以来焦炭的这一波下跌行情已经结束，目前已经进入震荡/反弹阶段，技术面来看在10月22日至23日已经确立反弹趋势，基本面指标尚未走出下跌行情，谨慎交易者可等待基本面进一步确认上涨行情。
　　基本面择时信号不应直接视为交易信号，建议在量价CTA交易系统中辅助参考基本面择时信号以提高胜率，建议基本面投资者辅助量化择时结果进行行情研判。
　　★风险提示
　　市场极端环境冲击
　　量化模型结果不能完全代表未来