国联证券-通信行业周报2019年第38期：三大运营商5G套装即将上线，中国5G将正式商用-191027

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　　投资要点：
　　一周行情表现
　　本周，上证综指上涨0.57%，深圳成指上涨1.33%，沪深300指数上涨0.71%，通信（申万）指数下跌0.22%，跑输沪深300指数。通信行业分板块看，通信设备（申万）下跌0.02%，通信运营（申万）下跌1.84%，通信子板块相对沪深300指数均未获得超额收益。
　　行业重要动态
　　1)三大运营商5G商用套餐即将正式上线，中国5G将商用。
　　2)运营商将如期在全国范围内提供“携号转网”服务。
　　公司重要公告
　　1)通宇通讯，关于获得政府补助资金的公告。
　　2)宜通世纪，关于中标候选人公示的提示性公告。
　　3)东软载波，关于在广东顺德投资设立全资子公司的公告。
　　4)中国联通，关于下属公司参与认购投资基金份额的公告。
　　5)大唐电信，涉及诉讼,仲裁公告。
　　6)东土科技，关于涉及诉讼事项的进展公告。
　　周策略建议
　　三大运营商5G套装即将上线，中国5G将正式商用。三大电信运营商将在10月31日PT展开幕式上正式启动5G商用。从11月1日起，中国5G网络将正式商用。从今年6月发放牌照到11月5G商用，中国5G发展速度快于国外。5G套餐预约人数突破千万，目前我国已开通5G基站8万多个，国内5G手机已经超过18款，中国有望成为全球最大的5G商用市场。随着SA产业链的成熟，国内5G资本开支将提速，建议关注中兴通讯（000063.SZ）。10月22日，在国务院新闻办公室举行新闻发布会上新闻发言人、信息通信发展司司长闻库表示按照国务院常务会的要求在11月底前，全国范围内正式提供“携号转网”服务。对于用户来说，携号转网有助于提升其自由选择权，能够选择资费最低的运营商。但是从中国电信率先发声停止流量不限量套餐开始，到中国移动和中国联通相继跟进停止负效益营销，三大运营商开始协调彼此的行动。同时，5G新套餐有望重塑行业的服务定价体系，运营商的生态环境有望持续改善，建议积极关注中国联通（600050.SH）。
　　风险提示
　　5G进程不及预期；运营商招标不及预期，行业应用发展不及预期。