国联证券-电子行业：大基金二期成立，侧重下游应用设备材料-191027

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　　投资要点：
　　一周行情表现
　　本周，上证综指上涨0.57%，创业板指上涨1.62%，电子（申万）指数上涨3.19%。本周涨幅前五的股票是星星科技、漫步者、好利来、信维通信、鹏鼎控股；跌幅靠前的是华金资本、铭普光磁、亚世光电、纳思达、得润电子。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）为44.02倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.77。
　　行业重要动态华
　　为MateX折叠屏确认使用国产京东方AMOLED屏
　　三星追加折叠手机订单10.2万台，明年有望起量
　　公司重要公告
　　本周电子行业公司半年报汇总
　　三安光电简式权益变动报告书
　　硕贝德对外投资公告
　　京东方发行可续期公司债券票面利率公告
　　三利谱非公开发行A股股票预案
　　周策略建议
　　本周，上证综指上涨0.57%，创业板指上涨1.62%，电子（申万）指数上涨3.19%。本周二，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司正式注册成立，注册资本高达2041.5亿。国家大基金二期共有27位股东，均为企业法人类型，其中财政部和国开金融持股比例均超过10%，分别为11.02%和10.78%。之前的大基金一期总投资额为1387亿元，投资范围涵盖集成电路产业上、中、下游各个环节，其中半导体制造行业占了67%，为主要投资方向。而二期大基金投资方向将重点关注下游应用，如人工智能、5G、物联网等终端应用产业，此外半导体制造装备及材料也是二期大基金投资的重点。建议关注半导体设备材料以及下游应用企业。如北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、大族激光（002008.SZ）。
　　风险提示
　　电子产品渗透率不及预期；
　　电子产品价格跌幅较大；
　　市场系统性风险。