华泰期货-期权日报：白糖大涨，波动率维持稳定-191030

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　　豆粕期权行情介绍和分析
　　豆粕期货1月合约，10月29日价格振荡，日盘价格收于2988元/吨。
　　豆粕当日全部合约总成交量为8.34万手（单边，下同），持仓量38.96万手，近期持仓量不断回升。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至1.14，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.16，市场短期情绪偏中性。
　　伴随着豆粕价格回落，豆粕1月合约隐含波动率回落至13.63%附近。当前20日豆粕历史波动率为10.92%，30日历史波动率为14.40%，60日历史波动率为14.07%，隐含波动率与豆粕历史波动率存在小幅溢价，但考虑到中美贸易局势未来不确定性较大，暂时不建议做空豆粕波动率。
　　白糖期权行情介绍和分析
　　白糖期货1月合约，10月29日价格上行，日盘价格收于5625元/吨。
　　白糖期权今日总成交量为3.73万手（单边，下同），总持仓量为14.53万手。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在0.71，持仓量PC_Ratio为1.16，市场情绪偏中性。
　　1月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置，当前白糖历史波动率为12.61%，而1月平值看涨期权隐含波动率维持在12.99%附近，隐含波动率相对偏低，不建议持有做空波动率组合。