川财证券-消费行业观察：12部门发文合力破解医养结合难题-191030

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　　川财观点
　　【食品饮料】近期秋季糖酒会在天津顺利召开，本次糖酒会市场情绪较春季糖酒会理性，本轮白酒周期主力消费人群为大众消费人群，消费基础较为扎实使得消费场景风险较小，酒企普遍加强对库存管理，渠道库存周期减弱使得库存风险较小，在宏观经济增速放缓、白酒行业规模不断增长且基数较大的背景下，行业整体增速或将放缓；值得注意的是，高端酒方面，消费升级推动白酒价位带上移，茅台价格的提升为五粮液打开提价空间，泸州老窖则采取价格跟随策略，由于高端酒终端动销良好且库存处于合理水平，业绩确定性高；据经销商反馈本周白酒企业动销良好，经销商库存维持良性。多家酒企相继发布三季报，在主要酒企发货及动销情况正常、去年三季度白酒行业业绩基数较低的背景下，我们仍预计高端酒企三季度业绩确定性较高，次高端酒将出现分化。
　　【医药生物】当前行业估值依然位于历史低位。近期医药板块表现显著弱于大盘，流动性不济是主因，骨科耗材等细分领域回调明显。我们继续看好行业高景气度持续的医药外包优质企业、产品具有竞争优势的特色原料药企业以及受益于进口替代及集中度提升的骨科耗材领域的头部标的。
　　行业动态
　　【农林牧渔】10月30日，农业农村部在山东省青岛市举办推进农业机械化转型升级成果(2019)发布活动，向社会发布了主要农作物全程机械化生产模式、主要农作物品种选育宜机化指引、优势特色农产品生产机械化技术装备需求目录、“全程机械化+综合农事”服务中心典型案例、丘陵山区农田宜机化改造工作指引和全国农机化科技信息交流平台等6项成果。据悉，今年以来，农业农村部深入贯彻落实《国务院关于加快推进农业机械化和农机装备产业转型升级的指导意见》，紧紧围绕推进农机农艺融合、机械化信息化融合、农机服务模式与农业适度规模经营相适应、机械化生产与农田建设相适应，布局开展了一系列工作，取得了阶段性成果。这批成果的发布，将对推动各地农业机械化向全程全面高质高效升级发展提供有力指导。(农业农村部）
　　【医药生物】近日，国家卫生健康委、国家发展改革委、财政部等12部门联合印发《关于深入推进医养结合发展的若干意见》(以下简称《意见》)，从强化医疗卫生与养老服务衔接、推进医养结合机构“放管服”改革、加大政府支持力度等方面破解医养结合难题。为更好满足老年人健康养老服务需求，《意见》着眼于近年来各方反映较多的一些堵点、难点，按照今年政府工作报告“改革完善医养结合政策”部署，立足医养结合发展实际，坚持问题导向，提出5个方面15项政策措施。一是强化医疗卫生与养老服务衔接。制定出台医养签约服务规范，鼓励养老机构与周边的医疗卫生机构开展多种形式的签约合作。二是推进“放管服”改革。要求各地按要求简化医养结合机构审批登记，优化流程和环境，涉及同层级审批登记行政部门的，实行“一个窗口”办理。三是加大政府支持力度。税费优惠方面，非营利组织的社会办医养结合机构，按规定享受房产税、城镇土地使用税优惠政策。投入支持方面，各地要加大向社会办医养结合机构购买基本医疗卫生和基本养老等服务的力度，用于社会福利事业的彩票公益金要适当支持开展医养结合服务。四是优化保障政策。完善公立医疗机构开展养老服务的价格政策，收费标准原则上应以实际服务成本为基础，综合市场供求状况、群众承受能力等因素核定。五是加强队伍建设。加强老年医学、康复、护理等专业人才培养，扩大相关专业招生规模，设立一批医养结合培训基地，要求各地分级分类对相关人员进行培训。(中国金融新闻网）
　　【商贸零售】近日，在最高人民检察院召开的新闻发布会上，国家市场监督管理总局执法稽查局局长杨红灿就“网红食品”的安全保障问题作出了明确表态，将对“网红带货”和“网红食品”加大检查和打击力度，“刷单”“假评论”等违法行为将受到查处。随着短视频、直播等视频内容爆发式增长，“网红现象”大热。网红自带的流量产生了一种新商业模式，即“网红带货”。网红向粉丝推销各种商品，在这种模式中，平台、网红和商家都各有其利，属于利益共同体，但对粉丝或购物者而言，则面临利益损失的风险。因为已有的大量事实显示，“网红带货”背后虚假宣传泛滥、产品质量不过关、直播数据造假成灾、暗藏灰色产业链、付款方式随意、退换货维权难等问题大量存在。“在利益的刺激下，难免有一些不良商家参与其中。当“网红带货”成为一种商业模式后，一些商家通过刷数据造假等方式批量制造假“网红”、假点赞数、假销售量等，不利于商业环境和消费者利益，更需要严格的监管。（21世纪经济报道）
　　公司要闻
　　正海生物（300653）：公司股东Longwood以60.05元减持股份160万股，占公司总股本的2.00%。截至目前，Longwood持有公司股份956万股，占公司总股本的11.95%。
　　人福医药（600079）：公司控股股东当代科技解除质押股份500万股，占其持股总数的1.26%，占公司总股本的0.37%。截至目前，当代科技持有公司股份3.96亿股，占公司总股本的29.26%，累计质押股份3.17亿股，占其持股总数的79.97%，占公司总股本的23.40%。
　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局产生影响。