上海证券-2019年11月份上海证券研究所投资组合报告-191031

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　　11月策略观点
　　从10月公布的经济数据和上市公司发布的三季报来看，宏观经济和上市公司名义增长率正在进入阶段性企稳的过程。从今年底至明年初持续高企的CPI对货币政策形成一定制约，加之年底流动性偏紧，十年期国债利率易上难下，对A股市场形成压制因素。高估值的消费品和科技行业需要消化无风险利率上行带来的估值压力。此外，11月中美是否能达成第一阶段的贸易协议是影响市场的重要因素。
　　11月份重点把握主题性机会：区块链和数字货币、进口博览会以及长三角一体化。
　　依照明晟（MSCI）计划，11月底MSCI纳入A股大盘股的比例从15%上升至20%，中盘股从0%提升至20%，中盘股边际增量资金影响更为显著。
　　策略组合
　　东方雨虹、丽珠集团、岷江水电
　　行业投资组合
　　通信行业：日海智能、中兴通讯
　　传媒行业：万达电影、光线传媒
　　公用事业：长江电力
　　医药行业：健友股份、泰格医药
　　汽车行业：华域汽车、三花智控
　　互联网传媒行业：凤凰传媒、星辉娱乐、三七互娱
　　机械行业：恒立液压、晶盛机电、建设机械
　　教育行业：中公教育、佳发教育、美吉姆
　　化工&新材料行业：皖维高新、回天新材、利亚德、鼎龙股份
　　环保行业：伟明环保、国祯环保、龙净环保