华鑫证券-两融策略日报：耐心等待-191101

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　　最新观点
　　本周连续三日阴线调整，对场内做多热情起到一定的抑制作用，从目前30、60分钟周期系统来看，指数一定程度上已经进入超跌区域，但放中长周期之中，在120分钟以及日线周期中指数并未进入超跌区域，这也很难认定指数即将结束了调整。10月经济先行指标的转差，也意味着市场外部环境并没有此前预期的那么强劲，总体而言，指数仍有下跌的动能，不过整体跌幅趋于有限，并不具备有显性的调整空间，震荡行情还是目前的主基调，所以对于投资者而言应该保有一定逆向思维，连续上攻之后逢高适当降低仓位，而连续调整之后也要敢于捡起此前丢掉的仓位，我们认为当前不必过分担忧指数的短期的调整空间，甚至在2920或2900点下方均可逐步建仓。
　　主题追踪
　　今日关注：国产软件
　　昨日主题：生物疫苗、超级品牌主题领涨，数字货币、猪肉主题跌幅居前
　　1）生物疫苗：海正药业、康恩贝领涨，催化剂：根据国家卫健委消息，2019-2020年流行季，全国流感疫苗计划供应2800万剂次，总体供应量充足，比2018-2019年流行季实际使用量翻了一番。北京市卫健委副主任安学军介绍，9月16日起，北京市启动了对中小学生、老年人等重点人群的免费接种。目前，北京已经累计接种流感疫苗86万支，计划于11月底完成全市接种150万支的年度目标。
　　2）超级品牌：伊利股份、海尔智家领涨，催化剂：三季报已披露完毕，超级品牌板块业绩稳健，在市场情绪走低下，表现出较好的防御性。
　　3）天然气：东方环宇、贵州燃气领涨，催化剂：由上海市期货同业公会主办的2019年第十届期货机构投资者年会10月31日在上海召开。海期货交易所党委委员、副总经理陆丰表示上期所将完善能源系列商品，加快天然气期货等品种研究。在国家石油天然气管网公司成立预期下，同时叠加传统冬季保供的背景，市场关注天然气主题。
　　热股鉴赏
　　东方财富（300059）:业绩继续超预期，流量变现继续升级展
　　主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。