信达国际-每日港股评析-191031

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　　投Y要c
　　市鼍C述
　　恒指反覆偏:港股昨早跟S外p微低_19c，早段曾一度倒升22c高26,809c，受累重磅股下跌，一度下挫183c，恒指在期指Y算日反覆偏，收跌119c，收26,667c，主板成交753|元。
　　後市展望：恒指m受制27,000c
　　短期看好板K：中Y券商、A股ETF、w育用品、基建、高等教育
　　W美股市造好:美p息四分一厘，K表明毋再p息，加上美企季理想，用拦上蛏稀似500指收市新高，道指及{指亦M一步逼近v史新高。英法股市升0.3%-0.5%。
　　宏^焦c
　　美p息四分一厘U威暗示翰p息；
　　中10月官方u造I及非u造IPMI均dA期；
　　智利取消APEC，笾蟹教岢龈脑诎拈T中美fh；
　　香港金管局下{NF窗基世25c子至2%；
　　企I消息
　　靼⒗锇桶M最快11月砀凵鲜凶罡呋I150|美元；
　　澳(1717)l盈喜；
　　建行(0939)第3季盈利按年增加s6%；
　　康德R(1501)I展超120倍；
　　交易建h
　　{光嘉(2606) 42.00元/短目r：47.00元/13.3%在升幅
　　因素：i)集F樗{光l展（600466 CH）旗下的物管公司，集F於2019年物I服瞻中名列四川省第一位，西南地^排名第四位及全谑晃弧Ｍㄟ^自身增L和收{光嘉所管理面e在2016年至2018年取得}合年增L58%，19年上半年管理面e_到6,330f平方米；
　　ii)集F在^去三年表F出阗芰Γ谌介_l的管理面e在2016年至2018年期g取得}合年增L151%。第三方_l商有望在未3年忍峁3830f平方米的新增管理面e，同r母公司在17年/ 18年/ 19年上半年录得合同N售面e610 / 800 / 510f平方米，同比增L分e115%/ 32%/ 34%，假OH交付期2年，N售面e榧F在19年/20年/21年上半年DQ楣芾砻娣e；
　　iii)市瞿壳捌渺碛心腹局С忠约霸谛I收驼戏矫嬗辛己糜的物管公司，我相信集F符合身省＜FFr相於19年/20年15.3/10.4倍市盈率，而行I均值分es24倍及18倍；
　　iv)集F上市至今一直守於招股r之上，近交易日集F於42至44港元之g整固，料後m有望向上突破。
　　中Z肉食(1610) 2.83元/目r：3.10元/ 12.7%在升幅因素：
　　i)集F目遂2020年底前把生ia能U大至550fb，F2015-2020年}合年增L率_19.3%。m然集F的完全B殖成本^鹊佚^企I(包括厥稀⒛猎)高s10%，但集F利用中Z集F的原料褓荩欣督档惋料原料的褓杀尽＜F第三季商品i均r_到每公斤22.22人民，^去年同期高74.4%，蛹F於第三季F2.4|人民的生物Ya公允r值{整前的Q利；
　　ii)S著去年下半年生i上市量偏少，生ir格回升，而集F各生ah的I/效率提升及N售管道化，有利佑芰Γ患F2017年c盒Rr生等中高端生r商_展合作，小包bN售量很快已有30-40%升幅，未砘蛟倥c其他品牌合作，在新零售管道M足中高端消M群w的需求；
　　iii)Fr相於2020年Ay市盈率s13.6x，低於中港傻厣鲜型I及H同I平均s20x的估值，集F自有品牌增速未赡耆愿哽缎I平均水剩
　　iv) 14日RSI近期持mS持於50以上水平，於高位整固後股r有望再造好，趁回{吸{。