南华期货-国债期货日报：资金分层情况加剧-210927

《南华期货-国债期货日报：资金分层情况加剧-210927（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-国债期货日报：资金分层情况加剧-210927（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

日内行情国债期货低开高走，早盘震荡上行，午后突然跳水翻绿，最终明显收跌。

具体来看，十年期主力合约T2112下跌0.13%，五年期主力合约TF2112下行0.05%，两年期主力合约TS2112下跌0.02%。

现券端方面，截至尾盘，十年期活跃券210009下行0.25bp报2.8725%，1年期现券210008上涨0.75bp报2.4825%。

加上周日调休，公开市场有500亿逆回购到期，央行新做14天期逆回购2000亿以及700亿过固定存，净投放资金2200亿元。

连续投放取得了立竿见影的效果，银行间隔夜质押回购利率下行至1.7%附近的较低水准。

但与此同时，交易所资金利率进一步上行，上交所与深交所隔夜质押回购利率分别涨至3.09%与3.06%，涨幅接近60bp，与银行间利差进一步走阔，分层情况加剧也从侧面说明季末资金压力仍存。

上周五十年期美债收益率单日上行超10bp来到1.45%附近，一方面是由于美联储点阵图释放偏鹰的信号，此外英央行利率决议偏鹰，挪威央行加息等消息均指向海外央行的宽松脚步在走向终结，一定程度上对国内市场情绪造成影响。

而从国内公开市场的情况来看，自上周四起7天逆回购已经足以覆盖跨月以及国庆假期的资金缺口，但直到今天央行依旧以资金价格更高14天逆回购来进行对冲，也从侧面体现资金面并没有转向宽松的意图。

预计假期归来后会逐渐回收近期释放的流动性。

短期内市场缺乏突破关键点位的动力，大概率维持震荡走势，建议波段操作。