开源证券-证券晨报-191104

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　　财经要闻
　　MSCI第三次扩容即将来临大消费板块获支撑
　　国家先进制造产业投资基金二期成立投资规模500亿元
　　八部门联合发文建立完善老年健康服务体系近9万亿市场可期
　　上周五美股大涨强劲就业数据提振市场
　　欧股上周五收涨美国经济数据提振市场信心
　　宏观策略
　　1，上周五沪深股指小幅低开，之后迅速开始拉升，全天维持上行态势，以接近全天高点的维持收盘。家用电器行业成为领涨板块，大涨超6%，银行、保险等金融股也集体发力，科技股随即跟上。最终，上证指数收涨0.99%，深证成指收涨1.73%，两市共成交4349亿元，较前一交易日略有萎缩。北向资金全天净流入74.50亿元，刷新了一个多月来的纪录。
　　2，上周五举行了中共十九届四中全会的新闻发布会，本次会议是中国共产党历史上首次用一次中央全会专门研究国家制度和国家治理问题并作出决定，具有重要意义。在经济方面，会议明确坚持和完善社会主义基本经济制度，全面贯彻新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，加快建设现代化经济体系。还提出坚持和完善统筹城乡的民生保障制度，坚持和完善生态文明制度体系。本次会议缓解了近期市场对经济政策方向的担忧，市场随即发力上涨。上周五晚间，中美全面经济对话中方牵头人应约与美国贸易代表、财政部长姆通话，双方进行了建设性讨论，并取得原则性共识。鉴于全球贸易形势继续趋好，且稳增长政策将逐步开始发挥作用，预计11月经济数据有望企稳。此外，美联储再次降息、日本央行维持超宽松立场、欧洲央行维持负利率，导致中外利差将进一步扩大，A股对外资的吸引力上升，外资入市也将为市场提供稳定力量。预计市场情绪复苏将帮助股指继续震荡上行。
　　3，板块方面，估值洼地中的银行和保险板块的估值修复行情有望持续。另外，临近年末，通胀预期高企，价格上涨预期将从农林牧渔行业传导至食品饮料、家用电器、医药等大消费板块，带动大消费板块走强。同时，随着市场风险情绪逐步复苏，券商股将得到提振。