南华期货-尿素周报-191104

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　　摘要：
　　上周尿素期货行情整体窄幅波动为主。因前期价格已在低位，且受供给端检修及印度11月将再次招标的利好预期影响，周初前三个交易日期货价格稍偏强震荡，但周四时，有消息称山东、河北、安徽、山西等地再次发布了环保通知，下游板厂受影响程度较高，工业需求进一步下降，因此尿素价格下跌。上周五尿素UR2001合约收盘价为1687元/吨，周跌幅为7元/吨；UR2001合约收于1764元/吨，周跌幅为7元/吨。现货市场方面，上周尿素市场行情整体僵持下跌为主，周初以山东为主的部分地区价格小幅反弹，但后因需求跟进乏力，价格再次下跌。
　　上周尿素国内生产企业平均日均产量为13.72万吨，环比前一周减少0.11万吨，同比去年减少0.09万吨。尿素企业平均开工率为59.22%，环比前一周降低0.45%。在供给端有所收窄的情况下，尿素企业库存仍增加，上周企业库存总计为76.16万吨，环比前一周增加2.81万吨，同比去年同期增加25.16万吨。说明当前尿素市场需求十分疲弱，目前农需基本结束，而随着供暖季的到来，受环保政策影响，下游板厂限产严重，工业需求进一步下降。
　　当前尿素需求整体疲软，虽11月印度将再次招标，但预计量价均难有强势支撑；且供暖季受环保政策影响，工业需求难以好转。尿素基本面暂无改善，因此预计短期内尿素期货价格偏弱震荡为主，但预计下跌空间有限，关注1650元/吨支撑位，中长期整体建议以偏空思路对待，可逢高沽空