华创证券-计算机行业周报：5G正式商用，拥抱需求释放-191103

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　　一周市场回顾：本周，计算机指数上涨0.02%，沪深300指数上涨1.43%。
　　行业看点：5G正式商用，拥抱需求释放
　　5G正式商用，明年有望显著提速，助力基础设施及应用需求释放。此次三大运营商公布的5G套餐资费标准较为接近。中国联通和中国电信的5G个人套餐起步价为129元，最高为599元；中国移动起步价为128元，最高为598元，资费标准低于国际主流水平。9月，三大运营商5G套餐预约用户数已超过1000万，后续5G用户有望迎来第一轮快速增长。目前，全国首批50个城市正式开启5G商用，明年将在全国地级以上城市提供5G商用服务，并带来5G推进再次加速。5G推进将拉动IT基础设施需求快速增长；高清视频、AIoT、VR/AR等新应用有望迎来爆发；此外，5G也有望助力网络可视化行业快速增长。
　　基础设施需求释放，应用场景将逐步落地。5G具有高速度、低时延、高可靠等特点，是新一代信息技术的发展方向和数字经济的重要基础。5G的三大应用场景方向可以满足不同的功能需求。eMBB支持高带宽的应用场景，如高清视屏、高规格视频会议、虚拟现实及增强现实等。mMTC能满足大量低功耗嵌入式终端的数据连接与传输需求，可用于大规模物联网设备，如基于海量终端的城市物联网、车联网等。URLLC主要用于支持低时延、高可靠连接的业务，如工业自动化控制过程中系统和设备。随着5G应用场景落地，对IT基础设施，如计算资源、存储资源、传输网络也将带来明显增量需求。
　　重视5G推进给基础设施及应用场景带来的机遇。据中国信通院发布的《5G经济社会影响白皮书》，按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动约4840亿元的直接产出，2025年、2030年将分别增长到3.3万亿、6.3万亿。5G商用初期，主要为设备投资；中期，行业数字化和服务需求快速增长；后期主要为信息服务。
　　1）基础设施主要包括计算、存储和网络三个领域，随着5G推进，数据量将呈现新一轮快速增长，连接的终端也将迎来海量爆发，IDC、服务器、存储资源需求将不断释放，服务器龙头、IDC龙头及其他IaaS环节厂商将充分受益，重点公司包括浪潮信息、中科曙光、宝信软件、深信服。
　　2）高清视频及高清视频会议有望进入新的阶段，移动端与有线端的高清连接将迎来突破，重点受益公司包括淳中科技、苏州科达、会畅通讯。
　　3）VR/AR及AIoT有望进入新的阶段，芯片、模组设备、操作系统、应用等环节均有望迎来产业红利，重点受益公司包括中科创达、辰安科技、润和软件、万集科技、金溢科技。
　　4）组网复杂化和流量增长将带来网络可视化需求进一步释放，重点公司包括中新赛克、恒为科技。
　　投资建议：5G正式商用，助力基础设施和应用需求释放，重视IT基础设施及应用领域投资机遇，并重点推荐十一月金股淳中科技。
　　IaaS：推荐宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服；
　　自主安全：推荐淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份，关注东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源；政务信息化：推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技；网络安全：推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份；医疗信息化：推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海；SaaS：推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技；人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技；产业互联网：推荐国联股份，关注生意宝、上海钢联；金融IT：推荐推荐恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注金证股份、顶点软件、赢时胜。
　　风险提示：政策落地进度低于预期；产业竞争加剧。