天风证券-医药生物行业研究周报：结构性行情有望持续演绎，持续推荐创新龙头和血制品领域-191103

《天风证券-医药生物行业研究周报：结构性行情有望持续演绎，持续推荐创新龙头和血制品领域-191103（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-医药生物行业研究周报：结构性行情有望持续演绎，持续推荐创新龙头和血制品领域-191103（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　医药生物同比上涨2.7%，整体表现强于大盘。
　　本周上证综指上涨0.11%，报2958.2点，中小板上涨0.88%，报6217.91点，创业板上涨0.7%，报1687点。医药生物同比上升2.7%，报7995.04点，表现强于上证2.59个pp，强于中小板1.82个pp，强于创业板2个pp。全部A股估值为12.89倍，医药生物估值为36.2倍，对全部A股溢价率为180.91%。处于历史偏高水平。
　　行业一周总结：创新型医疗器械的发展将迎来更多国家支持，沪、苏、浙、皖发布长三角地区《器械注册人试点实施方案》
　　行业方面，10月30日，国家卫健委发布了《2019-2020年流行季流感防控工作方案》和《2019-2020年中医药防控流感工作方案》，将组织专家组制修订流感中医药相关诊疗和预防控制技术方案。10月29日，据江苏省药品监督管理局消息，上海、江苏、浙江、安徽四地药监局联合发布《长江三角洲区域医疗器械注册人制度试点工作实施方案》，长三角医疗器械注册人制度一体化将形成。10月26日晚，国务院发布《中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》，意见指出，将研究取消中药饮片加成相关工作。
　　下周行业观点预判：持续推荐行业龙头、血制品等领域
　　我们认为医药行情仍有望持续，从医药企业三季报来看，整体板块三季报表现较好。结合近期医药政策，我们建议投资者关注创新药及创新医疗器械龙头以及景气度正在回升的血制品领域，相关标的包括：
　　（1）创新药及其产业链（恒瑞医药、贝达药业、药明康德、泰格医药、康龙化成等）；
　　（2）创新医疗器械（迈瑞医疗、迈克生物、安图生物、艾德生物、乐普医疗、健帆生物等）；
　　（3）血制品领域（华兰生物、博雅生物、天坛生物等）。
　　11月金股：迈瑞医疗(600436.SH)
　　核心逻辑：1.公司三季度业绩有望加速，目前渠道库存优良；2.公司的稀缺性（品种双绝密，原料资源属性）与独特内涵赋予估值长支撑，在医保控费下相对优势明显；3.日化业务持续兑现高增长，体现出公司“一核两翼”战略取得良好突破。我们预计19-21年公司EPS分别为2.35、2.92、3.61元，看好公司持续的发展，给予“买入评级”。
　　稳健组合（排名不分先后，滚动调整）
　　健康元，迈克生物，安图生物，万孚生物，迈瑞医疗，金域医学，恒瑞医药，片仔癀，通化东宝，爱尔眼科，美年健康，泰格医药，药明康德，云南白药，长春高新，凯莱英，科伦药业，乐普医疗
　　风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期，个别公司业绩不达预期、生产经营质量规范性风险