民生证券-传媒互联网行业海外周报：阿里20财年二季报公布增长强劲；5G商用启动首批超50个城市开通-191104

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　　本周要点及投资建议
　　阿里二季报公布，增长强劲
　　11月1日晚，阿里巴巴集团公布截至2019年9月30日止季度业绩，阿里巴巴第二财季总营收1190.2亿元，同比增长40%，市场预期1168亿元，去年同期851.5亿元。阿里巴巴第二季度调整后每股收益13.10元人民币，市场预估10.66元人民币，超出市场预期。净利润725.4亿元人民币，同比暴涨288%，主要由于当季自蚂蚁金服的一次性股权收益692亿元人民币。刨除后，按照Non-GAAP净利润为327.5亿元人民币，同比增长40%，盈利能力依然强大。
　　5G商用正式启动，首批超50个城市开通
　　10月31日上午9点45分，工信部下发5G商用牌照147天之后，在北京举行的中国国际信息通信展览会上，国内三大运营商终于宣布正式商用5G，同时上线了5G套餐，普通手机用户成为首批大规模受益于5G的群体。工信部副部长陈肇雄在活动中介绍称，5G商用进程加快，目前北京、上海、广州、杭州等城市城区已实现连片覆盖。预计今年年底，全国将开通5G基站超过13万座。三家运营商方面则表示，首批超过50个城市成为5G商用地区，明年将在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。
　　我们认为寻找有业绩支撑、现金流较好的龙头公司仍是投资重点。建议关注各细分领域业绩增长确定性强的龙头或者潜在龙头公司、企业内部整体管理升级加强的公司、商业模式及业务边际向好的公司。建议关注：腾讯、网易、阿里巴巴、金山软件、爱奇艺、哔哩哔哩、小米等。
　　行业要闻：
　　（1）阿里签约鲁班到家，共促产地数字化供给服务；（2）36氪预计下周四挂牌纳斯达克；（3）中手游公开发售超购约543.83倍；（4）腾讯投资印度版“爱奇艺”，提前布局印度下沉市场；（5）5G商用正式启动，首批超50个城市开通。
　　风险提示：1）中美贸易摩擦；2）宏观经济下滑；3）传媒行业政策趋严；4）行业发展增速不达预期。