国联证券-电子行业：AirPodsPro发布，有望拉动供应链持续增长-191103

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　　投资要点：
　　一周行情表现
　　本周，上证综指上涨0.11%，创业板指上涨0.70%，电子（申万）指数上涨0.22%。本周涨幅前五的股票是漫步者、瀛通通讯、圣邦股份、南大光电、共达电声；跌幅靠前的是恒铭达、博通集成、泰晶科技、博敏电子、沪电股份。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）为43.98倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.71。
　　行业重要动态
　　Q3中国智能手机市场华为出货量同比增长66%
　　AirPodsPro正式发布，有望带动供应链营收增长
　　公司重要公告
　　本周电子行业重点公司半年报汇总
　　长电科技投资设立合资公司公告
　　紫光国微发行股份购买资产公告
　　北京君正重大资产重组公告
　　领益智造减持进展公告
　　圣邦股份减持计划公告
　　周策略建议
　　本周，电子（申万）指数微涨，子板块中半导体和电子设备与制造上涨，电子元器件和光学光电子下跌。本周苹果正式发布新一代蓝牙耳机AirPodsPro，国内售价1999元。AirPodsPro采用入耳式设计，新增主动式降噪功能，拥有IPX4抗汗防水等级。由于外形的变化和功能的增加，内置的H1芯片设计也不同于前代AirPods，增加了内向式麦克风和力度传感器，可通过触控式耳机柄，在降噪模式和通透模式之间切换。AirPodsPro的上市有望带动相关供应链厂商在四季度营收增长，建议关注苹果TWS产业链企业立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、兆易创新（603986.SZ）。
　　风险提示
　　电子产品渗透率不及预期；
　　电子产品价格跌幅较大；
　　市场系统性风险。