华鑫证券-两融策略：变盘临近-191106

《华鑫证券-两融策略：变盘临近-191106（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-两融策略：变盘临近-191106（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　最新观点
　　央行下调MLF利率是为了引导LPR报价下行，进而传导至企业融资利率的下行，这也是2016年以来首次下调MLF1年起利率，此次降息一定程度上表明了政府的态度，有维持经济增长在6%以上的意愿，同时货币政策并不会受制于目前由猪价引发的通胀问题，受益降息影响上证50直线拉升，上证50涨近1%突破3048高点，刷新2018年2月7日以来新高，带领指数成功突破3000点整数关口。不过正如我们再《逢高注意控制仓位》中分析：“在指数经过两日超跌反弹之后，指数短周期中的震荡指标再度进入高点，这也意味着本轮的超跌反弹时间已经进入尾声阶段，虽然短期或还有上行的动能，但风险大于机会。”本周二指数受益于央行降息的因素，指数出现了显性上涨，投资者风险偏好提升，场内做多热情被激活，指数调整或被延缓，但如果指数本周三和本周四无法在进行有效对3000点进行突破，那么本轮的超跌反弹将正式结束。
　　主题追踪
　　今日关注：大金融、国产软件
　　昨日主题：无线耳机、鸡肉主题领涨，进口博览、光刻胶主题跌幅居前
　　1）无线耳机：漫步者、歌尔声学领涨，催化剂：10月29日凌晨，苹果正式发布新一代蓝牙耳机AirPods Pro，国内售价1999元；将于29日起在apple.com/cn和Apple Store app接受订购，并于10月30日开始在零售店内发售。
　　2）鸡肉概念：华英农业、民和股份领涨，催化剂：在三季度蛋价创5年来新高后，进入四季度的淡季蛋价仍然不淡，由于鸡蛋供应增长速度不及预期，且受肉类食品价格上涨的带动，蛋价在10月中旬强势反弹。加之猪肉价格上涨，替代消费明显。
　　3）生物疫苗：海正药业、康恩贝领涨，催化剂：根据国家卫健委消息，2019-2020年流行季，全国流感疫苗计划供应2800万剂次，总体供应量充足，比2018-2019年流行季实际使用量翻了一番。北京市卫健委副主任安学军介绍，9月16日起，北京市启动了对中小学生、老年人等重点人群的免费接种。目前，北京已经累计接种流感疫苗86万支，计划于11月底完成全市接种150万支的年度目标。
　　热股鉴赏
　　东方财富（300059）:业绩继续超预期，流量变现继续升级
　　主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。