华鑫证券-两融策略日报：观察指数上涨动能-191108

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　　最新观点
　　本周四指数收出缩量十字星，变盘时间再度被延缓，我们在此前多篇报告中提出，本轮反弹尚属于超跌反弹的范畴，其核心本质并没有突破震荡行情的基调，这点也将意味着来回拉锯仍是未来一阶段指数的主要运行方式。此前受各种因素推动本周而指数再度突破3000点整数关口，但随后两日指数出现调整，短期指标进入相对低位，目前30分钟周期中已经出现明显的触底信号，这也意味着指数仍有一次向上确认3000点为顶部区域的可能，同时周四盘后，根据商务部消息，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税，对于A股市场而言，有望吸引场外资金，推升场内做多情绪。且如果仍是以缩量上涨为主，那么高概率指数反弹正式宣告结束，从而再度向下方2920点区域靠近，整体的调整空间并不会太过于显性。此外如果指数放量突破3000点整数关口，那么极有可能突破7月和9月的两个高点区域，不过以日线和120分钟周期的指标来考量，指数倘若在周五出现反弹很大可能也是以反抽的方式展现。
　　主题追踪
　　今日关注：大金融、国产芯片
　　昨日主题：光刻胶、猪肉主题领涨，军工、贵金属跌幅居前
　　1）光刻胶：晶瑞股份、强力新材领涨，催化剂：据全景网消息，永太科技董事长王莺妹介绍，光刻胶行业的专用化学品生产壁垒高，国产化需求强烈。近年来，我国政府为鼓励光刻胶行业发展、突破产业瓶颈，给予了大量政策支持，为光刻胶行业的发展提供了良好的环境氛围。同时，受益于消费电子、LCD及半导体产业等下游产能向大陆转移，国内光刻胶市场未来发展前景广阔。
　　2）猪肉概念：正邦科技、唐人神领涨，催化剂：今年前三季度业绩飘红的生猪养殖公司，刚过去的10月延续猪价上涨的势头未有减弱。11月6日晚，牧原股份和正邦科技双双披露10月生猪销售数据，商品猪销售均价较9月上涨均达26%以上。
　　3）知识产权：数字认证、莱美药业领涨，催化剂：国务院发布进一步做好利用外资工作的意见。意见提出，完善知识产权保护工作机制。建立健全知识产权快速协同保护和信用联合惩戒机制，持续推进知识产权纠纷仲裁调解工作，构建完善知识产权纠纷多元化解决机制。完善注册商标撤销程序。
　　热股鉴赏
　　银轮股份（002126）：公司具备中长期稳健发展趋势
　　主要逻辑和观点：公司是本土热管理市场龙头，客户优质，订单充裕，同时公司坚定由单品向总成的发展途径，推动全球化布局，未来有望实现量价齐升，建议投资者积极关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。