迈科期货-早评：甲醇成本支撑区域寻求方向-191107

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　　1、盘面情况：MA2001上涨，当日期价收于2075，较上一交易日下跌14，成交量192.7万，持仓量186.4万，+54204。
　　2、现货方面：昨日太仓甲醇市场暂稳运行。截止收盘报价2010-2035元/吨，涨跌-20/-15。纸货方面，截止下午11月下旬成交2030-2035元/吨，12月下旬成交在2065元/吨。
　　3、下游情况：昨日甲醛市场区间运行，山东南部收盘1060-1080元/吨，涨/跌-10/0。PP现货窄幅整理，华东地区报8500-8650元/吨。PE市场部分走软，LLDPE华东地区报价7200-7500元/吨。
　　4、库存方面：截止10月31日，港口库存为119.62万吨，较上周123.13万吨，环比下降3.51%。
　　5、开工方面：截止10月31日，国内甲醇整体装置开工率为68.91%，较上周下跌0.88%。下游MTO/MTP开工率81.04%，较上周下跌0.41%。
　　行情分析：
　　主力合约震荡。港口库存持续下降，显示消库进度良好，但绝对数量上仍然不能忽视。上游装置开工较上周略降，其中西北地区烯烃配套甲醇停车检修，安徽天津等地恢复装置，总体开工略降。下游MTO开工率较上周略有下降。综合。上游焦化限产虽然启动，但对开工率影响不大，近期甲醇价格被打压的幅度较大，又回到了成本支撑区。上下游比价关系来看，PP-3MA价差跨越前期高点后是否回归有待继续关注。近远月价差来看，目前1-5价差为阶段性低位震荡。后期，受成本端因素影响，甲醇价格向下的空间有限，但上游供给尤其进口有强预期，供给端压力依然很大。建议投资者关注上下游价差及近远月价差的回归。
　　操作建议：观望