招银国际-招财日报-191108

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　　港股大市展望
　　憧憬中美分阶段取消关税，恒指挑战二万八。港股连升六日，恒指昨日曾跌154点，但收市倒升159点或0.57%，因为中国商务部发言人昨日在例行记者会表示，中美双方同意随贸易协议进展，分阶段取消加征关税。人民币兑美元升穿7算。昨夜美股亦受此消息推升，再创新高，道指升0.66%，但港股之美国预托证券(ADR)较香港收市价变动不大。股市气氛向好，料恒指短期内挑战28,000关口，但中线仍须注意贸易谈判的消息或会较为反复。今日收市后，恒指公司将公布指数季度检讨结果，若果恒指成份股有变动，估计安踏体育(2020 HK)及中国燃气(384 HK)有机会获纳入。
　　每日一股：中国太保(2601 HK)
　　基本因素：近一个月市场气氛改善，令人憧憬内险股之投资收益上升。太保上月底公布之第三季业绩不俗，季度盈利同比升80.2%(扣除一次性税务调整后增长42.6%)。公司于投资者日就寿险业务阐述清晰的重点策略及行动计划，强调1)加快高质量发展，2)推动营销队伍结构升级，3)打造“保险+健康+养老”生态圈，4)强化全流程科技赋能。我们认为这些策略有助太保寿险长远发展。太保现价相当于0.61倍2020年预测内含值，较历史平均低约一个标准差，2020年预测股息率约6.4%。
　　技术分析：今年股价几次跌至28元有支持，近期于该水平形成“小双底”利好形态，刚升穿颈线，短期量度目标32.5元，中线上试34元。
　　买入：现价目标：34元止损：28元
　　经济及行业速评
　　美国未确认将会分阶段取消关税。中国商务部发言人高峰昨日在例行记者会表示，中美双方牵头人同意随协议进展，分阶段取消加征关税。他说如果双方达成第一阶段协议，应当根据协议内容，同步等比率取消已加征关税，这是达成协议的重要条件。美国对此说法暂未有正式确认或回应，但《路透》报道，一名不具名的美国官员确认取消部份关税将会是首阶段协议的一部份，确实条款仍在讨论中。另一方面，《路透》亦引述数个消息人士指，撤销关税的想法在白宫内部及外部顾问均遇到强烈反对。