银河期货-评10月物价数据：猪价单刀直入推动CPI创新高-191109

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　　今天，国家统计局公布了10月物价数据，数据显示，CPI和PPI继续延续分化走势：CPI同比在上月触及红线达到3%后再创新高，达到了3.8%，CPI环比报0.9%，与上月持平；PPI同比继续下跌，报-1.6%，前值为-1.2%，但PPI环比回稳，报0.1%，与前值持平。
　　一． CPI数据分析
　　CPI大幅回升，主要因素在于新涨价因素，翘尾因素为-0.3%，而新涨价因素达到4.1%，高于前值的3.1%。猪价是最主要的上涨因素，猪价上涨了101.3%，环比上涨了20.1%。
　　母猪存栏和能繁母猪存栏的急剧下跌是推动猪价上涨的原因。这个趋势目前看并没有明显改变现象。
　　从高频数据看，猪肉价格继续11月继续创新高，但同比涨幅近期在高位出现了小幅回落与整理，但预测其发生价格转折恐尚早。
　　猪价的单刀直入，导致食品CPI和feiship CPI分化，有导致了核心CPI和CPI的分化。数据显示，不包括食品与能源的核心CPI依旧稳定，维持在1.5%的水平。食品CPI同比从11.2%回升到15.5%，而非食品CPI从1&回落到0.9%。
　　商务部公布的食用农产品价格指数也创下了阶段性的新高。
　　尽管10月国际油价出现了一定的反弹，但是由于去年高基数因素，和油价相关的和油价相关的交通工具用燃料CPI同比从-12.1%扩大到-15.1%,居住类的水电燃料同比也录得跌幅也从-0.4%扩大到-0.8%。教育文化娱乐服务类CPI因假日因素有所回稳。但医疗服务CPI继续下行。服务CPI同比上涨1.4%，前值为1.3%，环比报0，前值为-0.1%。