西南证券-计算机行业周报：政策面助力，科技企业再融资有望放宽-191110

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　　行业动态：1）] 11月4日消息，三星中国将裁员三分之一以上，全国十一个分公司以及办事处最终将合并成5个。2）11月5日消息，小米发布搭载一亿像素摄像头的手机小米CC9 Pro。3）11月5日消息，英特尔今日携浪潮、新华三联合推出最新解决方案英特尔精选开源云解决方案。4）11月6日消息，滴滴顺风车在滴滴出行App公布了最新产品方案，宣布将于11月20日起在7个城市上线试运营。5）11月6日消息，有报道称，阿里巴巴将于下星期寻求香港上市审批，集资额为100亿至150亿美元。6）11月6日消息，抖音近日推出了Landmark AR技术，为城市地标增添AR特效。
　　本周投资观点
　　上周计算机板块上涨1.04%，相对沪深300指数上涨0.52%，相对创业板指下跌0.4%。本周的行情总体呈现震荡格局，计算机板块作为创业板的重要组成行情有所放缓。当前计算机板块估值为56.60倍市盈率TTM，仍处于57.50倍历史中位数下方，整体风险可控。
　　我们认为，本次监管部门发布的再融资松绑政策，一方面有助于提升提升企业再融资的可操作性和灵活性，进一步为竞争激烈变化较大的科技类企业提供融资方式，另一方面，进一步强化信息披露，有助于提高再融资效率和提高科创板市场化强度。
　　我们重点推荐政策信号明确，同时能够进一步利用资本市场的融资功能，通过再融资、并购等手段实现自我强化的头部信息科技龙头企业，推荐关注安全可控、云计算、金融科技和医疗信息化板块。
　　重点子板块推荐：安全可控、医疗信息化、金融科技、云计算等。
　　1）安全可控：受益于自主可控的国家战略需求，国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求，建议关注中国长城（000066）、中国软件（600536）、中新赛克（002912）等。2）云计算：中美云计算产业代差长达3-5年，美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势，建议关注用友网络（600588）、广联达（002410）、浪潮信息（000977）、顺网科技（300113）等。3）金融科技：新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆，金融科技企业呈现超高速增长，建议关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）等。4）医疗信息化：受益于国家政策驱动，医疗信息化需求将持续放量，建议关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）等。
　　风险提示：宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。