浙商证券-房地产行业周报：销售环比下滑，土地成交溢价率下行-191109

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　　投资要点
　　重点城市销售
　　上周，重点监测45城累计成交面积477.4万平方米，环比-9.2%；2019年累计成交21207.5万平方米，累计同比11.9%。其中，一线城市成交56.5万平方米，环比-24.3%，2019年累计成交2837.3万平方米，累计同比17.0%；二线城市成交206.1万平方米，环比5.8%，2019年累计成交9219.3万平方米，累计同比16.8%；三线城市成交214.8万平方米，环比-16.2%，2019年累计成交9150.9万平方米，累计同比6.5%。
　　百城土地供应
　　由于土地数据库更新延迟，土地数据延后一周。百城土地宅地供应规划建筑面积1377万平方米，环比-13.2%，2019年累计供应规划建筑面积58186万平方米，累计同比2.7%，供求比1.25。其中，一线城市上周供应规划建筑面积113万方，环比-49.1%，2019年累计供应2798万平方米，累计同比30.9%，累计供求比1.14；二线城市上周供应规划建筑面积594万方，环比18.4%，2019年累计供应26970万平方米，累计同比8.1%，累计供求比1.18；三四线城市上周供应规划建筑面积669万方，环比-22.3%，今年累计供应28579万平方米，累计同比-3.7%，累计供求比1.35。
　　百城土地成交
　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积858万方，2019年累计成交46545万平方米，累计同比0.7%。其中一线城市上周成交建筑面积112万平方米，今年累计成交2457万平方米，累计同比34.6%；二线城市上周成交建筑面积334万平方米，今年累计成交22906万平方米，累计同比11.0%；三线城市上周成交建筑面积412万平方米，今年累计成交21237万平方米，累计同比-11.0%。
　　在土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为5456元/平方米，环比48.7%，同比19.4%，整体溢价率3.8%，2019年平均楼面价5577元/平方米，同比20.8%，溢价率15.3%，较去年同期溢价率-0.5%。其中，一线城市住宅用地平均成交楼面价为12694元/平方米，环比-63.3%，整体溢价率0.0%，2019年平均楼面价14319元/平方米，同比8.5%，溢价率8.8%，较去年同期溢价率+0.9%；二线城市住宅用地平均成交楼面价为6086元/平方米，环比58.4%，同比23.2%，整体溢价率7.6%，2019年平均楼面价6309元/平方米，同比17.2%，溢价率15.4%，较去年同期溢价率+1.0%；三四线城市住宅用地平均成交楼面价为2972元/平方米，环比20.2%，同比13.3%，整体溢价率2.3%，2019年平均楼面价3767元/平方米，同比14.8%，溢价率18.1%，较去年同期溢价率-1.0%。