华西证券-海外策略周报：本周美国抗疫概念股出现明显回调-211212

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海外市场一周主要观点:由于本周福奇发声称奥密克戎病毒危险性相对较低，美国或考虑放松对非洲国家的旅行限制，促使美国抗疫概念股出现明显下跌。

本周Moderna、Biontech和辉瑞制药分别下跌16.19%、25.11%和2.75%。

另外，今年二季度以来，辉瑞制药、联合健康集团、赛默飞世尔科技和硕腾等美国大型医药股短期上冲幅度较大。

未来需注意短期上冲较快的美国大型医药股的阶段性回调压力。

此外，过去两周回调较多的美国大型科技股本周出现短期大幅反弹，如博通、Arista、甲骨文、高通等；短期出现大幅反弹的美国科技股未来一段时间或存在回调可能性进一步上升。

现阶段美国科技股估值仍然较高，处于近二十年除互联网泡沫以外的历史最高区间。

考虑到从去年3月底至今年10月美国科技股累计涨幅较大，叠加现阶段估值处于近二十年来的次高位，未来一段时间美国大型科技股整体或将出现进一步的回调。

从港股市场来看，由于上周港股下跌幅度较大，本周港股大盘出现反弹。

现阶段港股的反弹属于超跌反弹。

目前港股还处于筑底阶段，目前出现大的新一轮右侧大幅反转行情的可能性较小；在经历未来一段时间的筑底行情后，港股或能出现新一轮阶段性上涨行情。

现阶段港股中必需性消费和医药行业的中长期风险在逐步下降，周期行业风险在逐步上升。

港股的国防军工、电气设备、新能源等偏硬核科技制造领域或存在一定的韧性。

美股市场一周表现：本周美股三大指数出现反弹，标普500和道琼斯工业指数在本周分别上涨3.82%和4.02%，纳斯达克指数上涨了3.61%。

港股市场一周表现：本周港股大盘出现反弹，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数分别上涨0.96%、1.45%和1.81%。

另外，恒生科技指数本周也出现上涨，涨幅达到1.85%。

海外重要经济数据：今年11月美国CPI同比增速为6.8%，创近四十年新高。

风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。