光大期货-股指期货周报-191013

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　　上周市场整体收涨，三大品种涨幅基本均衡。对于下周我们认为市场将延续温和上涨，上证综指前期顶部位置存在压力，指数方面的结构性机会可重点关注IF/IH。
　　原因有三方面：1）宏观层面，中美贸易谈判出现阶段性利好，对短期市场情绪有提振，但中美贸易消息反复的预期使其对市场的影响趋弱；下周国内将公布货币供应量数据，流动性预期将影响市场情绪。
　　2）资金角度，上周多方面资金保持流入，北上资金净流入33.9亿元，基金仓位均小幅上升，虽然二者均延续流入，但力度较三季度市场大幅上涨期间减弱，融资余额较节前回升但低于9月高点，整体而言外部资金入场的意愿较弱，这或受贸易谈判消息与业绩披露不确定影响，进而造成市场成交量不足。
　　3）从技术上看，上周市场虽然收涨，但成交量配合较弱，上周走强的地产、医疗、银行等行业均属于防御型行业，同时指数进一步上涨将面临前期顶部的压力，没有成交量配合的前提下实现有效突破的可能性较小。
　　下周外围市场方面，美国将公布将9月核心零售数据；国内方面，下周将公布9月货币供应量、工业增加值、固定资产投资与三季度GDP数据。
　　操作上，单边方面，中长期多单配置中证500的观点不变，但由于节前一月科技行业超额收益相对较大且业绩披露期存在不确定性，可阶段性降低IC头寸，同时增加对于IF/IH的多单配置；套保对冲方面，可将IC对应套保对冲头寸阶段性适当提高。