南京证券-融资融券日报-191115

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　　大势研判
　　周四，电子等科技板块与建材等周期板块联袂反弹，使得沪指全天在2900点上方反复整固；创业板及科技题材股行情有所起色，盘面上智能音箱、触摸屏等题材表现靓丽，创业板指在1680点上方整固反弹，收复5日线。截至收盘，沪指上涨4.63点或0.16%，报2909.87点；深成指上涨58.71点或0.61%，报9746.56点。
　　国务院领导人主持召开部分省份经济形势和保障基本民生座谈会，强调要把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出位置；要加快补短板项目建设，促进有效投资和产业升级，加强重大项目谋划和前期准备，推动尽早开工。要加强农民工工资清欠，做好猪肉等生活必需品保供稳价。
　　中国10月社会消费品零售总额同比名义增长7.2%，预期7.9%，前值7.8%。10月规模以上工业增加值同比增长4.7%，预期5.3%，前值5.8%。1-10月固定资产投资（不含农户）同比增长5.2%，预期5.4%，前值5.4%。10月全国城镇调查失业率从9月的5.2%下降到5.1%。
　　周四沪深两市小幅高开，受消息刺激，建筑、建材等基建板块高开高走，银行、保险等权重板块走低拖累市场，沪指弱势震荡，但盘面氛围在科技与消费股带动下并不弱，消费电子、半导体等板块连续走高；午后市场逐渐走强，但力度一般，创业板指表现相对强势。技术面来看，大盘在周一下跌后围绕2900点震荡，反弹力度一般，主要受权重股拖累影响，局部抱团热点再创新高，五日均线重心下移后，不排除指数震荡后仍有可能向下。短期来看，10月经济数据不及预期，市场已有反应，目前市场结构性矛盾在于周期股受未来经济仍然承压并未出现止跌迹象，虽然赔率较高，但缺乏确定性，资金仍处于观望状态；部分科技与消费股则持续被机构抱团，一些个股的估值溢价创历史新高，虽然短期内并未看到瓦解迹象，但也应该警惕。所以，市场的分化导致做多资金比较谨慎，后续市场走势仍需观察经济基本面以及政策方面的变化，短期暂时维持弱势震荡的观点，建议投资者控制仓位，防御为主，追求确定性。