天风证券-通信行业周报：中国移动5G工程设计大规模集采启动-191117

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　　本周行业重要趋势：
　　一、中国移动启动31省2020-2021通信工程设计集采，首次大规模包含5G无线网
　　根据中国移动阳光招标网11月12日公告，中国移动正式启动31个省公司的2020-2021年通信工程设计与可行性研究集采。本次采购规模庞大，涵盖了31个省公司的无线网（5G、FDD、NB等）、传送网、核心网、支撑网、承载网、业务网、电源等专业，可行性研究集采预估基本规模超374.88亿元（不含税）。其中，集采包括5G无线网通信工程勘察设计，这是中国移动首次进行大规模的5G无线网采购。
　　二、中国移动联合34家发布5大类47款5G终端，预计2020年手机5G手机将超1.5亿部
　　在中国移动全球合作伙伴大会上，中国移动“5G终端先行者产业联盟”发布5大类47款5G终端。同时，中国移动预计2020年手机、行业终端均超百款，手机市场规模将超1.5亿部。
　　本周投资观点：
　　5G建设持续加速，产业链未来3年景气持续向上，从19年二季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势。因此，我们持续看好板块未来走势。近期建议继续关注三季报部分相关公司兑现，运营商和设备商年底的规模集采也将启动，未来相关硬件产业以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期。我们长期看好有业绩支撑和低估值的优质标的，建议关注如下：
　　1、5G相关设备器件：
　　1）主设备：烽火通信；
　　2）天线射频领域：沪电股份、俊知集团（港股）、世嘉科技、通宇通讯、科创新源、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材等；
　　3）光通信领域：中际旭创（数通光模块龙头，切入5G市场）新易盛（电信产品有望持续受益5G传输网需求）、光迅科技（光模块/器件龙头，高端芯片有望突破）、天孚通信（上游器件龙头）、太辰光、剑桥科技、博创科技等；
　　2、5G边缘生态：
　　华体科技(建筑工程团队联合覆盖)、星网锐捷、中国铁塔（港股）、天源迪科、三维通信、中嘉博创、网宿科技等。
　　3、5G应用端：
　　1）云计算云视频：亿联网络、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）、光环新网、宝信软件（计算机覆盖）、城地股份等；
　　2）物联网：广和通、移远通信（模组龙头）、移为通信（终端龙头）、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）、金卡智能等；
　　3）专网通信：海能达；
　　4）军工通信领域：海格通信、红相股份。
　　风险提示：5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。