华创证券-计算机行业周报：中移动将大力推进5G，催生基础设施与应用-191117

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　　一周市场回顾：本周，计算机指数下跌2.34%，沪深300指数下跌2.41%。
　　行业看点：中移动将大力推进5G，催生基础设施与应用
　　移动明年将发展7000万5G用户，移动云三年投资千亿级以上。据C114通信网，11月14日至16日，2019中国移动全球合作伙伴大会在广州举行。会上，中国移动方面表示按照规划，中国移动2020年将发展7000万5G用户，销售3亿笔5G业务、1亿部5G手机、5000万台家庭泛智能终端和1500万行业模组。投入百亿引入生态权益、家庭泛智能终端和大屏内容，在移动云、DICT集成应用和行业智能硬件领域；与合作伙伴分享百亿规模的新增收入。同时，媒体沟通会上，中国移动云能力中心副总经理吴世俊表示，云改是中国移动5G+战略落地的重要举措，移动云作为国家新型基础设施重要承载、5G应用核心平台，是持续助力社会数字化转型升级的中坚力量。移动云的发展目标是三年内进入国内云服务商第一阵营，三年投资总规模在千亿级以上。
　　基础设施需求释放，应用场景望逐步落地。中国移动2020年5G规划目标较高，将促进产业链需求释放；加码云计算也将拉动IT基础设施需求快速增长；随着5G推进，高清视频、AIoT、VR/AR等新应用有望迎来爆发。5G具有高速度、低时延、高可靠等特点，是新一代信息技术的发展方向和数字经济的重要基础。5G的三大应用场景方向可以满足不同的功能需求。eMBB支持高带宽的应用场景，如高清视屏、高规格视频会议、虚拟现实及增强现实等。mMTC能满足大量低功耗嵌入式终端的数据连接与传输需求，可用于大规模物联网设备，如基于海量终端的城市物联网、车联网等。URLLC主要用于支持低时延、高可靠连接的业务，如工业自动化控制过程中系统和设备。随着5G应用场景落地，对IT基础设施，如计算资源、存储资源、传输网络也将带来明显增量需求。
　　重视5G推进给基础设施及应用场景带来的机遇。5G推进将拉动IT基础设施需求快速增长；高清视频、AIoT、VR/AR等新应用有望迎来爆发；此外，5G也有望助力网络可视化行业快速增长。据中国信通院发布的“5G经济社会影响白皮书”，按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动约4840亿元的直接产出，2025年、2030年将分别增长到3.3万亿、6.3万亿。5G商用初期，主要为设备投资；中期，行业数字化和服务需求快速增长；后期主要为信息服务。1）基础设施主要包括计算、存储和网络三个领域，随着5G推进，数据量将呈现新一轮快速增长，连接的终端也将迎来海量爆发，IDC、服务器、存储资源需求将不断释放，服务器龙头、IDC龙头及其他IaaS环节厂商料将充分受益，重点公司包括浪潮信息、中科曙光、宝信软件、深信服。2）高清视频及高清视频会议有望进入新的阶段，移动端与有线端的高清连接料将迎来突破，重点受益公司包括淳中科技、苏州科达、会畅通讯。3）VR/AR及AIoT有望进入新的阶段，芯片、模组设备、操作系统、应用等环节均有望迎来产业红利，重点受益公司包括中科创达、辰安科技、润和软件、万集科技、金溢科技；4）组网复杂化和流量增长料将带来网络可视化需求进一步释放，重点公司包括中新赛克、恒为科技。
　　投资建议：中国移动明年将大力推进5G，同时加码云计算，IT基础设施及应用领域需求有望迎来更快释放，值得重视。同时，重点推荐十一月金股淳中科技。
　　IaaS：推荐宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服；自主安全：推荐淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份，关注东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源；政务信息化：推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技；网络安全：推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份；医疗信息化：推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海；SaaS：推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技；人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技；产业互联网：推荐国联股份，关注生意宝、上海钢联；金融IT：推荐恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注金证股份、顶点软件、赢时胜。
　　风险提示：政策落地进度低于预期；产业竞争加剧。