中国银行-宏观观察2019年第24期（总第264期）：我国PPP模式发展的前景、存在的问题和政策建议-191115

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　　由谁来投资建设公共基础设施是我们一直以来的重要课题。与完全依靠私人资本或政府支出相比，通过一定的制度设计，政府和社会资本合作（PublicPrivatePartnership，简称PPP）模式既能够降低政府债务负担，也能使私人资本获得合理较高收益，还能有效满足公共社会需求。PPP模式在我国和“一带一路”沿线国家均有广泛的发展前景。但目前在我国发展过程中，出现了“明股实债”、国有资本占比较大、强监管下发展动力不足等问题。本文指出，收益分配方式有待完善和缺乏退出机制是问题出现的重要原因。未来，在金融供给侧结构性改革的背景下，本文为PPP模式的发展提出了政策建议。
　　如何充足地为全社会提供公共基础设施，满足社会大众在安全、交通、教育、医疗、环保等方面的社会需求，始终是人类社会面临的一项重大课题。妥善处理该课题，能够有力促进经济增长，提高人民福利水平。但若处理不好，则将导致经济增长乏力，甚至引发社会动荡。
　　要妥善处理这项课题，应探讨公共基础设施应该由谁来投资建设，这一个重要但又不易解决的问题。完全依靠私人资本或政府，都会产生一些难以克服的问题。通过一定的制度设计和政策配套，政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，简称PPP）模式可以实现政府控制财政赤字增长、私人资本得到合理收益、社会公共需求得以满足的“三赢”结果。在我国金融供给侧改革和对外开放新局面下，PPP模式在我国国内以及“一带一路”沿线国家有广泛的发展前景。当前，我国PPP模式发展还存在一些问题，问题成因和解决方式值得深入探讨。