南华期货-商品期权周报：豆粕期权，隐含波动率上升-191111

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　　50ETF基金上周收3.060，涨跌幅0.26%。10月财新中国服务业PMI为51.1，为2018年11月以来最低，显示服务业经营活动扩张有所放缓，预期51.1，前值51.3。预计本周区间震荡，建议构建卖出宽跨策略。豆粕期货主力合约M2005上周收2836，涨跌幅-0.60%。截止到2019年10月31日，2019/20年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为246.0万吨，高于去年同期的27.1万吨。预计本周波动率增加，建议构建做多波动率策略。白糖期货主力合约SR001上周收5593，涨跌幅-1.72%。印度糖业协会ISMA将2019-20榨季产量预估2820万吨下调至2685万吨，同比减产19%或625万吨。预计本周震荡偏空，建议构建熊市价差策略。铜期货主力合约CU1912上周收47240，涨跌幅0.15%。全球三大交易所库存上周减少1.91万吨至41.9万吨。上海保税区铜库存上周减少0.65万吨至23.7万吨。预计本周低位震荡，建议构建卖出宽跨策略。玉米期货主力合约C2001上周收1865，涨跌幅-0.64%。截止11月4日，北方港口库存达132万吨，与上周相比减少7.7万吨。南方港口库存达30.5万吨，和上周持平。预计本周区间震荡，建议构建卖出宽跨策略。棉花期货主力合约CF001上周收12970，涨跌幅-0.61%。截至2019年11月8日，全国新棉采摘进度为90.1%，同比提高6.1个百分点，较过去四年均值提高2.8个百分点。预计本周震荡偏强，建议构建牛市价差策略。橡胶期货主力合约RU2001上周收11970，涨跌幅0.72%。截止11月8日，入库增速有所加快，目前在43.3万吨左右，较上周增长近2万吨。预计本周震荡筑底，建议构建卖出虚值看跌期权策略。