光大期货-股指期货周报-191103

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　　要点
　　上周指数出现结构性分化，沪深300、上证50收涨，中证500收跌。对于下周我们认为市场结构性机会将延续，在外资净买入带动下上证50与沪深300将进一步维持强势。
　　原因有三方面：1）宏观层面，周末消息上国务院领导人主持召开国务院党组会议；中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，取得原则共识；上周五晚间美国公布非农数据优于预期，美股多项指数创新高；下周国内除外汇储备外无其他数据公布，不确定性相对较小。
　　2）资金角度，上周外资主导资金流入，北上资金净流入230亿元，本月将迎来MSCI第三次扩容，据测算此次扩容将带来约合2200亿人民币资金，未来由外资主导的权重上涨的格局或将延续；上周基金仓位再次回升，当前基金仓位已临近今年上半年的高位，进一步提升空间较小；融资余额回升缓慢且低于9月高点。
　　3）从技术上看，上周市场整体成交量回升，指数在区块链消息影响下周一大幅上涨之后连续调整，导致活跃资金活跃度下降，而周五再次收出放量阳线主要得益于外资持续净买入，当前上证50指数再次临近前期顶部压力位置，未来上证50突破或能打开权重指数上涨空间，而外资被动配置或能助力上证50突破。
　　下周国内方面，下周六将公布CPI数据，同时明晟公司(MSCI)宣布，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日凌晨06:00公布，26日收盘实施，27日生效；外围市场方面，美国将公布9月耐用品新增订单数据。
　　操作上，单边方面，外资流入预期强化，对于IH/IF多单配置可适当增加，中长期多单配置中证500的观点不变，但由于三季度科技行业已累计较大涨幅，维持仓位观望；套保对冲方面，可将IC套保对冲头寸进一步维持