华创证券-电气设备行业电网新能源消纳系列报告之五：辅助服务费用规模大幅增长，助力新能源消纳持续向好-191119

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　　2019年上半年，电力辅助服务市场规模增长86%。2019年11月5日，国家能源局发布了《关于2019年上半年电力辅助服务有关情况的通报》（以下简称《通报》），公布了我国2019年上半年电力辅助服务的相关情况。2019年上半年，我国电力辅助服务总费用规模达到130.31亿元，同比增长85.95%，费用在上网电费总额中的比例达到1.47%，同比增加0.64个百分点。
　　市场化改革覆盖范围进一步增加，多个新增省份启动改革。截至2018年底，国内已经启动市场化运行的省份包括有辽宁、吉林、黑龙江、广东、山东等省份，2019年又有河南、青海、新疆、江苏等省份启动或完善了辅助服务市场化运行的机制。电力辅助服务市场化改革机制范围的进一步扩大，也是辅助服务补偿费用规模提高的重要原因之一，也将为电力体制改革中电力市场化交易改革奠定基础。目前，全国8个省份的电力现货市场已经启动，对应地区的辅助服务市场化改革也已启动。
　　调峰、备用费用大幅提高，助力新能源消纳。2019年上半年，调峰费用共50.09亿元，同比增长100.3%；备用费用47.41亿元，同比增长141.6%。从比例上看，调峰、备用的费用在总费用中的比例进一步提高。其中，调峰费用比例从2017年下半年的27%提高到了38%，备用费用比例在2018年调峰费用快速提高的过程中，比例有所下降，但是2019年部分省份的备用服务市场化之后重新提高到了36%的比例。这两类服务在新能源发电装机比例较高的电网具有非常重要的意义，调峰、备用补偿费用的大幅提高，意味着出让了更多的发电空间，也反映了火电机组提供服务的价格上升趋势，体现了供需问题。随着辅助服务市场化，服务费用更加合理，刺激出了更多服务资源，进而持续推动解决新能源的弃电问题。
　　弃电率进一步快速下降，辅助服务市场化省份表现亮眼。2019年上半年我国弃风率进一步下降，一、二季度全国弃风率分别下降至4.00%、4.70%，东北三省弃电率领先全国水平，一季度辽宁、黑龙江、吉林弃电高发期也分别降至0.7%、2.6%、4.3%。此外，去年4月份启动调峰市场的甘肃一二季度弃电率分别降至9.5%、10.1%，同比分别下降了10、10.4个百分点，弃电率水平大幅下降。这一结果也基本验证了我们对于辅助服务与新能源消纳之间的判断，也就是辅助服务市场的规模提升，将会全面带动新能源消纳水平的提高。
　　新能源持续受益，分摊比例进一步提高。近四个半年度，风电费用分摊比例从10%提高到了24%；光伏费用分摊比例从3%提高到9%。新能源分摊比例的提高，从资金流的角度看实现了新能源补贴火电的效果。我们认为，电力辅助服务市场化改革已见成效，在全国范围内推行的速度正在加快。随着电网平衡运行体制机制（辅助服务市场化改革）的完善，料将刺激出更多的调节资源，助力电网新能源消纳天花板进一步提高。
　　风险提示：辅助服务市场化改革推进不及预期；可再生能源补贴政策调整不及预期。