迈科期货-早评：甲醇继续向下突破-191120

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　　1、盘面情况：MA2001下跌，当日期价收于1925，较上一交易日下跌34，成交量348.7万，持仓量239.2万，+41.3万。
　　2、现货方面：昨日太仓甲醇市场暂稳运行。截止收盘报价1870-1890元/吨，涨跌-40/-30。纸货方面，截止下午11月下旬成交1885-1890元/吨，12月下旬成交在1910-1915元/吨。
　　3、下游情况：昨日甲醛市场区间运行，山东南部收盘1020-1040元/吨，涨/跌0/0。PP现货窄幅整理，华东地区报8300-8450元/吨。PE市场部分走软，LLDPE华东地区报价7050-7400元/吨。
　　4、库存方面：截止11月14日，港口库存为118.94万吨，较上周121.07万吨，环比下降1.75%。
　　5、开工方面：截止11月14日，国内甲醇整体装置开工率为72.14%，较上周上涨0.57%。下游MTO/MTP开工率78.1%，较上周下跌2.93%。
　　行情分析：
　　主力合约震荡。港口库存有所下降，降低到120万吨以下。上游装置开工较上周上涨，其中西北地区装置负荷提升，山东地区回复运行。下游MTO开工率较上周基本持平。综合，近两日甲醇价格有止跌迹象。上下游比价关系来看，PP-3MA价差进一步上升，是否回归有待继续关注。近远月价差来看，目前1-5价差为阶段性低位震荡。目前甲醇的价格是否还有下跌空间，要看价格的打压是否带来实际的开工率降低。单边来看，下方空间有限，上涨目前时机未到。
　　操作建议：观望