新纪元期货-投资内参：燃料油沥青等能化品领涨，玻璃建材等领跌-191121

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　　核心观点
　　1.受外围股市集体下跌的影响，股指短期再次下探，宏观政策继续强化逆周期调节，央行相继下调ILF.逆回购及LPR利率，有利于降低企业融资成本，股指中期反弹的思路不变。
　　2.美联储10月会议纪要显示，若经济没有发生实质性变化，将维持利率不变，支撑美元指数反弹，黄金短线或将承压。
　　3.国内棕榈油日内振幅超2%，短期注意高位波动风险，趋势多单参考5550停损调减持仓:豆柏连续多日在2900下方震荡整理，波动持续收窄，观望氛围浓厚，可关注豆柏菜粕价差短期收窄的对冲套利交易，单边博弈不追涨杀跌。
　　4.前期央行连续“降息”、房屋施工面积增速提高、粗钢月度产量下滑、螺纹钢社会库存低位、国务院常务会议提及利好基建措施等--系列利好，令螺纹为首的黑色系全面低位反弹，并且螺纹表现强于双焦、铁矿，但随着利好兑现，期现货基差收缩，冬储热情并不高，需求端下滑的预期仍抑制钢价，加之中美贸易磋商仍有不确定性。本周钢材产量略有回升，名头热情锐减。
　　5.周四国内化工板块企稳反弹，燃料油强势拉涨3.32%领涨商品市场，沥青涨幅近2%，但基本面缺乏实质利好，缩量反弹缺乏空间，维持逢高偏空思路。天胶主力.加速移仓五月，短线仍可尝试多单。烯烃链利空主导，甲醇合萑氲臀徊┺模谰煽胀氛加拧；辉路矫妫巯┨钥煊诩状迹胀废05转移.
　　6.宏观不确定性较强，有色金属涨幅有限，镍市空头氛围浓厚，期价跌跌不休。