民生证券-新能源行业数据周跟踪：泛在电力物联网持续推进，电表终端需求升级-191125

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　　新能源行业数据跟踪
　　（一）光伏：上周国内多晶硅（菜花料）、多晶硅片、多晶电池片、多晶组件价格下跌
　　（二）光伏：1-9月新增装机容量15.99GW
　　（三）风电：1-9月新增装机容量13.08GW
　　投资建议
　　近日，国家能源局综合司印发《关于贯彻落实“放管服”改革精神优化电力业务许可管理有关事项的通知（征求意见稿）》，意见稿提出，简化经营太阳能、风能等新能源发电的企业发电类电力业务许可申请要求，项目装机容量6MW（不含）以下的太阳能、风能等新能源发电项目不纳入电力业务许可管理。新能源项目电力业务许可管理的优化，将有助于国内光伏、风电项目的开发建设。
　　从当前新增装机并网数据看，光伏项目建设放缓，较全年预期装机缺口较大，有相当一部分项目将结转至2020年，随着组件价格下降及明年竞价工作的推进，预计2020年国内装机需求更为乐观，同比向上。我们认为，2020年单晶占比将进一步提升，推升单晶致密料和PERC电池片需求增长，单晶硅料扩产高峰结束后预计明年供需相对偏紧，而PERC电池片当前盈利水平处于周期低点，具备一定修复空间。
　　近日，国家电网有限公司电子商务平台公布《国家电网有限公司2019年第四次信息化设备招标采购中标公告》、《国家电网有限公司2019年第二次电能表（含用电信息采集）招标采购成交公告》。
　　（1）信息化设备方面，此次招标的信息化硬件、信息化软件、调度类硬件、调度类软件包数分别为47、3、28、3包，国电南瑞、信产集团优势地位明显；
　　（2）电能表方面，根据电力喵微信公众号的统计，此次电能表中标数量共约为0.36亿只，中标金额约为64.6亿元，电能表整体中标金额前5位厂商分别为东方威思顿、威胜集团、南瑞中天、三星医疗、炬华科技，占比分别为3.86%、3.83%、3.22%、3.21%、3.20%。截至目前，国家电网2019年的智能电能表招标数量约为0.74亿只，较2018年上升约39.8%，电能表需求延续复苏态势。随着国家电网泛在电力物联网建设的持续推进，国内信息化设备的需求有望持续增长，电能表也将在新标准发布+更新周期到来+物联网对功能需求升级等多个因素推动下，迎来市场扩容，标准与智能化、信息化需求的提升也将进一步优化行业格局，优质供应商有望显著受益。
　　建议关注：国电南瑞、岷江水电、海兴电力、金风科技、通威股份、隆基股份。
　　风险提示
　　新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险。