中银国际-计算机行业点评：自然资源部信息化开启新周期，超图软件等领先国产厂商将显著受益-191125

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　　11月22日自然资源部印发《自然资源部信息化建设总体方案》，以下简称“《方案》”。我们认为，本方案着重指出新组建后的自然资源部信息化工作的重点，并清晰说明了相关技术架构，这将对国产GIS厂商、电子政务专业厂商形成实质利好。
　　6大主要任务齐头并进，中期市场空间将明显扩容
　　《方案》重点提出6大任务，即建设自然资源“一张网”、“一张图”、“一个平台（国土空间基础信息平台）”，在此基础上构建自然资源调查监测评价、自然资源监管决策、“互联网+自然资源政务服务”三大应用体系，并明确2020年和2025年两大建设时间节点。对时间要求和建设现状进行分析，基础数据统一和应用系统研发将是短期内的重点，系统完善并充分运用是中期内重点，这意味着自然资源信息化如GIS软件、专业电子政务应用等细分市场空间迎来明显扩容。
　　推动国产厂商应用，部分厂商边际弹性较大
　　《方案》提出“加快推进关键设备的国产化和安全高效应用，加快国产化软硬件在各级自然资源主管部门的应用”。从软硬件分层来看，对基础软件中的操作系统、中间件、数据库，应用软件的电子公文、GIS、测绘、安全，硬件中服务器等国产应用均为利好。中间件领域的宝兰德、普元信息、数据库领域的人大金仓（太极股份）、GIS领域超图软件、服务器领域的浪潮信息、紫光股份等厂商均受益。从市场格局和边际弹性看，GIS领域的超图软件最为受益。
　　财政预算有保障，年度规划为厂商提供指引
　　《方案》提出“保障信息化经费投入，加强信息化项目统筹管理”，在当前财政资金偏紧的背景下，将信息化建设和运行维护纳入财政预算，并且专项资金将重点支持基础数据采集加工、信息系统开发、数据分析、网络安全环境建设等。参考国土三调建设中资金配套情况，中央财政资金和各级政府资金到位情况或得到加强。《方案》同时指出“各信息化技术支撑单位将提出年度信息化建设项目计划”，这将为信息化厂商准备相应项目和资源安排规划提供明确指引，在项目建设中把握投入力度，也有利于项目回款进度，或对该领域的经营现金流改善形成提振。
　　投资建议：
　　推荐GIS领域领先的超图软件，国产数据库领域的太极股份，国产服务器领域的浪潮信息、紫光股份，关注中间件领域的宝兰德。
　　风险提示：
　　方案规划推进不及预期；国产化进展推进不及预期。