光大证券-量化择时周报：震荡格局仍将持续-191123

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　　A股择时观点：震荡格局仍将持续。
　　本周市场宽基指数先涨后跌，其中创业板指周度上涨0.30%，跑赢大部分其它宽基指数。上证综指、上证50周度下跌0.21%、1.10%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性。（1）从RSRS模型来看，目前全面看多上证综指、上证50、创业板指。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为46，较上周的47有所下降，市场情绪中性偏谨慎。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调1.16个百分点。
　　RSRS模型：全面看多上证综指、上证50、创业板指。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。日频指标中，三大股指指标值周中有所上升后显著回落；从高频信号来看，创业板指持仓信号较多，上证综指、上证50均为空仓状态，短期观点偏中小盘。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为46，较上周的47有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
　　资金流向：北上资金情绪稳定，两融数据上升。北上资金全周净流入57.47亿元，北上资金情绪稳定。而两融资金上升，截至11月21日两融余额为9727.76亿元，较前一期（11月15日）上升58.35亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2019-11-22，股票型基金平均仓位为87.63%，相比上周提升了1.59个百分点;偏股混合型基金平均仓位为77.48%，相比上周下滑了1.16个百分点。从板块配置比例角度来看，本周TMT板块的配置比例下滑，制造、周期板块的配置比例提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。