平安证券-计算机行业周报：谷歌云游戏Stadia上线，云计算普及趋势继续强化-191124

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　　行业要闻及简评：1）美再次延长华为豁免令90天，已是将华为列入黑名单以来第三次豁免；2）京东发布自动驾驶等四大智能方案，进一步推进技术转型战略；3）考拉征信涉嫌倒卖信息被查，显示大数据产业整治力度加大；4）央行旗下金融科技公司高薪招聘区块链人才，或与DC/EP相关；5）Google云游戏Stadia正式上线，彰显云计算普及趋势。
　　重要投融资事件：1）国产办公软件龙头金山办公科创板上市；2）Google收购小公司CloudSimple强化云业务；3）著名人工智能初创公司旷视科技香港IPO获准；4）智能语音方案提供商奇梦者完成A+轮融资；5）网络威胁防御公司微步在线获得亿元级C轮融资；6）酒店场景大数据运营平台携旅信息完成1亿元A+轮融资；7）计算机视频图形图像技术公司七维科技完成数千万元B轮融资；8）阿里拟于11月26日在联交所主板上市，预计以发行价176港元/股筹资880亿港元；9）比特币矿机制造商嘉楠耘智纳斯达克上市，首个交易日股价破发；10）千方科技拟出资2000万元与吉林高速、兆海金服共同设立吉林吉高千方科技公司；11）赛意信息拟以1900万元受让鑫光智能10%股权，并增资3000万元。
　　一周行情回顾：计算机行业指数上涨0.35%，沪深300下跌0.70%，前者跑赢后者1.05 pct，行业整体P/E为46.21x。221只A股成份股中，111只股价上涨，2只平盘，108只下跌。
　　投资建议：Google云游戏平台Stadia正式上线成为了全球科技界的一大焦点，计算机行业角度看，尽管当前技术条件尚不成熟，但游戏成为云计算C端应用重要场景已不具备太大争议。更为重要的，这彰显出云计算作为新一代IT基础设施的普适性，Amazon、阿里等云巨头正在借助云服务向各个领域扩张，以云输出技术能力与服务方案，SaaS类厂商也正在蓬勃发展，云已成为主要国家之间科技竞争的战略要地。除云计算以外，医疗IT、金融IT、网络安全等高景气领域增长势头良好，是业绩驱动的配置重点；蕴含高预期的自主替代投资机会有望在明年开始加速兑现，应是跟踪关注的重点。推荐中科创达、和仁科技、卫宁健康、石基信息、启明星辰、绿盟科技、中新赛克、华宇软件、北信源、广联达、用友网络，建议关注恒生电子、创业慧康。
　　风险提示：1）中美科技争端升级：极端情形下，如开源技术、基础软硬件等遭到封锁，则冲击不可小视；2）下游需求风险：如下游政企客户因财力受限致IT支出下滑，将对企业订单和收入形成负面影响；3）新技术风险：如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢，不利于相关企业发展；4）商誉风险：2019年经济下行压力大且仍是对赌到期高峰，尚难以排除大规模商誉减值的可能。