光大证券-光大金工量化周报：本周Alpha2.0组合跑赢基准1.07个百分点-191124

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　　多因子模型：本周Alpha2.0组合跑赢基准1.07个百分点
　　因子表现：估值因子表现出色、质量因子和成长因子出现回撤。
　　组合表现：本周光大Alpha1.0（全A150）组合上涨1.72%，同期中证500指数上涨0.73%，组合本周跑赢中证500指数0.99个百分点。2019年1月1日以来，组合累计上涨24.16%，跑赢中证500指数8.35个百分点。光大Alpha2.0（因子择时全A150）组合本周上涨1.80%，同期中证500指数上涨0.73%，组合本周跑赢中证500指数1.07个百分点。2019年1月1日以来，组合累计上涨24.82%，跑赢中证500指数9.03个百分点。
　　业绩趋势模型
　　业绩趋势选股策略最新一期调仓于2019年10月16日，调仓以来收益率为0.34%，超额基准4.36个百分点。本周该组合收益率为0.38%，跑输基准0.64个百分点。中证800内选股组合本周收益率为-0.46%，跑输中证800等权指数1.21个百分点。
　　行业基本面选股策略
　　本周从策略表现来看，必需消费、地产、公用&交运、建筑等板块策略获得超额收益，轻工&化工、钢铁&建材、资源型行业、传媒、信息技术、可选消费、装备制造、金融等板块策略跑输基准。
　　行业轮动模型
　　动量增强行业轮动：模型11月建议配置行业为农林牧渔、家电、非银行金融、医药。本周收益率为-1.51%，等权基准收益率为0.80%，跑输基准2.31个百分点。该模型自2018年5月1日起至今，样本外收益为-2.14%，同期全行业等权基准收益-8.51%，超额收益6.37%。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。