浙商证券-房地产行业周报：45城销售平稳，百城土地出让环比下行-191123

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　　投资要点
　　重点城市销售
　　上周，重点监测45城累计成交面积514.1万平方米，环比0.8%；2019年累计成交22215.8万平方米，累计同比11.6%。其中，一线城市成交67.3万平方米，环比0.6%，2019年累计成交2971.4万平方米，累计同比17.0%；二线城市成交211.8万平方米，环比0.5%，2019年累计成交9640.9万平方米，累计同比14.7%；三线城市成交235.0万平方米，环比1.1%，2019年累计成交9603.5万平方米，累计同比7.4%。
　　百城土地供应
　　由于土地数据库更新延迟，土地数据延后一周。百城土地宅地供应规划建筑面积1115万平方米，环比-41.4%，2019年累计供应规划建筑面积62148万平方米，累计同比2.4%，供求比1.28。其中，一线城市上周供应规划建筑面积134万方，环比-13.6%，2019年累计供应3085万平方米，累计同比26.1%，累计供求比1.22；二线城市上周供应规划建筑面积457万方，环比-8.2%，2019年累计供应27963万平方米，累计同比7.2%，累计供求比1.19；三四线城市上周供应规划建筑面积524万方，环比-58.1%，今年累计供应31072万平方米，累计同比-3.4%，累计供求比1.38。
　　百城土地成交
　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积390万方，2019年累计成交48470万平方米，累计同比1.0%。其中一线城市上周成交建筑面积26万平方米，今年累计成交2520万平方米，累计同比28.0%；二线城市上周成交建筑面积163万平方米，今年累计成交23443万平方米，累计同比9.8%；三线城市上周成交建筑面积201万平方米，今年累计成交22478万平方米，累计同比-8.8%。在土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为7540元/平方米，环比30.8%，同比83.9%，整体溢价率5.7%，2019年平均楼面价5535元/平方米，同比20.2%，溢价率15.0%，较去年同期溢价率-0.5%。其中，一线城市住宅用地平均成交楼面价为28040元/平方米，环比198.4%，整体溢价率2.4%，2019年平均楼面价14400元/平方米，同比7.8%，溢价率8.5%，较去年同期溢价率+0.6%；二线城市住宅用地平均成交楼面价为9559元/平方米，环比55.5%，同比105.6%，整体溢价率5.8%，2019年平均楼面价6326元/平方米，同比18.1%，溢价率15.2%，较去年同期溢价率+0.9%；三四线城市住宅用地平均成交楼面价为3222元/平方米，环比-32.8%，同比32.0%，整体溢价率10.3%，2019年平均楼面价3720元/平方米，同比14.4%，溢价率17.8%，较去年同期溢价率-1.1%。